内容提要

• 后市展望及策略建议

兴证点钢：昨日期螺震荡走高，螺纹现货涨跌互现，热卷回落，唐山方坯价格上调10元每吨，建材成交出现小幅回暖。昨日钢联公布周度生产数据，建材产量增幅放缓，但终端库存降幅明显扩大，螺纹表观需求继续创新高。本周华东废钢价格止跌企稳，待卸废钢减少，预计电炉利润已接近峰值，建材产量或接近短期峰值。唐山钢坯库存小幅回落，出库保持良好，终端需求短期维持高位。虽然短期需求维持向好态势，但绝对库存的高位对资金占用的压力逐步体现，中期承压。关注今日统计局公布数据，一季度GDP预计负增长，或对市场形成部分冲击。短期建议区间操作。

兴证铁矿：昨日铁矿震荡走势。现货价格回落，青岛港PB粉跌2元/湿吨，天津港纽曼粉跌1元/湿吨。海外铁矿发运回到高位，供应压力逐步体现，但本周澳洲巴西港口检修，发运出现回落；港口库存止跌企稳，但累积幅度相对有限。本周到港量下滑回落，但26港总量仍在2000万吨以上高位。巴西疫情快速升级或限制当地经济活动，供应风险仍存。欧美疫情持续，海外高炉继续关停，铁矿供应继续向国内流转。昨日市场传出有原本发往欧洲和日本的铁矿将向国内运输，或对国内信心形成较大冲击，建议谨慎持空。

兴证期货研究中心螺纹钢铁矿日报20200417.pdf