兴证聚烯烃：聚烯烃板块上周低位震荡，周内触发盘中跌停，对消息面极为敏感。现货市场由于成本支撑坍塌及期价下跌引发悲观情绪，厂商及贸易商多让利出货，聚丙烯均聚拉丝周均价在6578-6702（-130/-150）区间，共聚注塑周均价在7300-7404（-210/-230）区间，聚乙烯LL周均价在6550-6740（-170/-180）区间，LDPE周均价在7400-7600（-200/-350）区间，HDPE周均价在7000-7120（-200/-170）区间。

上游方面，国际油价跌势难改，乙烯、丙烯低价运行，甲醇弱势下跌，成本端支撑坍塌为当前主要矛盾。供应面，PP运营厂商多满负荷运行，短修装置重启，PP开工率上升0.5%；PE福建联合45万吨全密度3.9检修15天，扬子石化LLDPE装置计划停车一周，检修小增，其余PE装置生产稳定，开工率小跌0.6%。随着物流基本恢复，PP、PE供应面逐步宽松。需求面，下游装置开工率有所上升，但部分下游产成品库存偏高且前期低价补库较多，新订单跟进不足，当前观望情绪浓厚，需求支撑弱。库存方面，两油库存仍在往年高位，上游库存降速几近停滞，社会库存在贸易商积极让利出货下小幅下降，高库存抑制期价。综上，当前聚烯烃对消息面极为敏感，成本坍塌扩大下行空间，聚烯烃弱势下行，近月合约不宜操作，建议暂以观望为宜，中长期看空为主。仅供参考。