兴证聚烯烃：聚烯烃板块弱势震荡。现货市场重心下移，聚丙烯均聚拉丝周均价在6800-6930（-130/-50）区间，均聚注塑周均价在7520-7636（-100/-30）区间，聚乙烯LL周均价在6770-6920（-50/-20）区间，LDPE周均价在7620-7850（-50/-100）区间，HDPE周均价在7170-7250（-50/0）区间。

上游方面，油价震荡，丙烯价格下跌，甲醇弱势回调，聚烯烃下行空间增大。供应面，韩国乐天爆炸将减少PP专用料进口量，PP临时检修较多，茂名石化2线、3线PP装置、PE高压、低压装置计划4.20开始大修2个月，部分厂商开始提升负荷；中韩石化60万吨PE装置降负荷至7成，福建联合45万吨全密度3.9检修15天，其余装置生产稳定，随着疫情得以控制，PP、L供应面预计将逐步宽松。需求面，下游开工率提升1%-5%，碍于员工返工速度，装置负荷率仍偏低，叠加国际形势动荡，下游延续刚需采购。库存方面，两油库存处绝对高位，上中游库存周内累库，预计4-5月才能回归正常区间。综上，国际金融商品市场异动，供需面边际走弱，聚烯烃波动率增大，建议暂以观望为宜，中长期可做空配品种。