兴证聚烯烃：聚烯烃昨日小幅回涨，现货市场，聚丙烯拉丝市场价在6600-7000元/吨，聚乙烯华北市场调整50-200元/吨，华东市场降50-200元/吨，华南走低50元/吨左右，聚烯烃产品多有价无市。基本面来看，上游方面，国际油价震荡，甲醇回涨。库存方面，两油库存已累至162万吨，根据当前需求恢复速度，预计2月底两油库存将累至170万吨以上，抑制期现价格。供应面，多装置降低负荷至7-8成，已降至负荷低位，聚烯烃目前已有提前进入检修季的倾向；需求面，当前主要矛盾为企业融资困难、产品运输受阻、人员返工率低，拖累下游复工率，但较前几周下游已边际好转。综上，短期供需矛盾边际好转，中长期面临去库难、供需面博弈问题，聚烯烃板块预计短期小幅回调，但拐点未到，疫情不确定性强，建议短期暂观望。仅供参考。