内容提要

l 后市展望及策略建议

兴证点钢：周五夜盘期螺震荡走高，现货螺纹价格小幅回升，上海热卷价格持平，唐山钢坯价格持平，建材成交环比小幅回升。建材成交量环比回落。钢材全品种库存出现累积，现货承压。12月PMI指数与11月持平，其中生产指数和采购量均创2019年内新高，中期需求韧性仍存。钢厂利润维持较低水平，电炉利润为负，供应增量有限。短期钢材或维持震荡，观望为宜。

兴证铁矿：周五夜盘铁矿合约上涨；现货方面，pb粉青岛港现价上涨5元/吨，pb粉日照港现价上涨5元/吨，天津港纽曼粉现价上涨5元/吨，唐山铁精粉现价持平。终端市场需求放缓，但上周疏港量维持高位，钢厂节前补库持续。一季度来看，巴西季节性发运量下降叠加澳洲存在发运量损失的风险，中期铁矿或仍偏强。本周预计到港量环比增加，缓解供需矛盾，铁矿或迎来阶段性顶部。短期来看，铁矿石上行动力有限，建议逢高沽空。

兴证期货研究中心螺纹钢铁矿日报20200106.pdf