兴证点锌：隔夜沪锌跌幅较大。库存方面，本周三地锌社会库存较上周增5000多吨。LME库存跌破8万吨。供给方面，全球精锌供给5月缺口缩窄。随着国内冶炼厂检修结束，逐步复产，预计6月锌锭供给增量在2万吨左右。而7月冶炼厂检修，影响产量在1.8万吨左右。需求方面，7月压铸合金需求进一步走弱。镀锌需求没有新亮点。我们认为，锌价将震荡下行，仅供参考。

兴证期货研究中心有色（锌）日报20190726.pdf