兴证期货研发中心有色日报20190705.pdf

兴证点铜：夜盘沪铜窄幅震荡。昨日LME库存下滑975吨，供需来看，铜矿加工费TC持续下滑，副产品硫酸价格相对低位，中小冶炼厂存在亏损减产预期，需求端海内外实体经济边际转差，铜消费较为不佳。综上，我们认为铜供需未形成共振，铜价暂难出现趋势性行情。仅供参考。

兴证点铝：夜盘沪铝走强，上海物贸铝锭升贴水为0元/吨。本周铝锭延续去库，但幅度有所缩窄，环比下降2.3万吨至102.8万吨。成本端，预焙阳极采购价下调50元/吨，氧化铝价格持续下行，河南地区报价低至2754元/吨，山西实际成交已低至2743元/吨，澳大利亚氧化铝FOB价格亦回落至318美元/吨。在成本下行以及消费转弱的背景下，预计铝价震荡偏弱。仅供参考。