兴证点锌：隔夜沪锌涨幅较大，主要受中美贸易问题缓和影响。库存方面，本周三地锌社会库存较上周末增0.43万吨，库存进一步累积。LME库存小幅下滑，仍超10万吨。供给方面，兴业矿业复产，对锌矿供给有所提振。随着冶炼厂检修结束，逐步复产，预计6月锌锭供给增量在2万吨左右。受挤仓影响，进口锌亏损进一步缩窄，进口锌市场流通大，供给宽松。需求方面，压铸合金进入传统淡季，开工率进一步下滑，需求走弱。镀锌成本倒挂，需求不振。我们认为，当宏观因素褪去，锌价将震荡下行，仅供参考。

兴证期货研究中心有色（锌）日报20190619.pdf