兴证期货研发中心有色日报20190618.pdf

兴证点铜: 夜盘沪铜小幅反弹。基本面上看，海内外实体经济转差，铜消费较为疲软，供应端铜矿相对紧缺，TC连续下滑至60美元/吨附近，叠加冶炼副产品硫酸价格走弱，冶炼厂经营压力增大，部分中小冶炼厂或将出现亏损倒逼减产的动作。我们认为目前铜供需双弱，铜价短期难以走出趋势性行情。仅供参考。

兴证点铝：夜盘沪铝震荡运行，上海物贸铝锭升贴水为10元/吨。国内氧化铝价格回调至3000元/吨以下，澳大利亚氧化铝FOB价格亦回落至340美元/吨。6月消费出现边际转弱迹象，上周铝锭去库幅度明显收窄，库存环比下降3.0万吨至111.8万吨。5月建筑型材企业平均开工率62.71%，随着房地产及其他工地工程施工的逐步开展，建材订单较4月份稳步增长，而工业材受挫明显，除了车市疲软的环境因素外，国六新规的发布亦影响型材订单增长。部分型材企业表示5月底、6月初新接订单量开始明显减少，6月生产经营状况或将弱于5月。预计铝价维持弱势，投资者可尝试逢高沽空，仅供参考。