兴证期货研发中心有色日报20190617.pdf

兴证点铜: 周五公布的国内房地产，基建投资等数据不佳，结合海外主要发达经济体实体情况来看，目前铜消费较为疲软。供应方面，铜精矿加工费继续环比下滑， TC成交价格跌至61美元/吨，叠加冶炼副产品硫酸价格走弱，冶炼厂经营压力加大，部分中小冶炼厂或将出现亏损倒逼减产的动作。我们认为目前铜供需双弱，宏观层面的悲观情绪主导铜价下跌，但冶炼厂生产经营情况恶化，一旦出现减产动作，铜价很难继续走弱。仅供参考。

兴证点铝：周五夜盘沪铝走弱，上海物贸铝锭升贴水为10元/吨。国内氧化铝价格继续回调，澳大利亚氧化铝FOB价格亦回落至340美元/吨。6月消费出现边际转弱迹象，上周铝锭去库幅度明显收窄，库存环比下降3.0万吨至111.8万吨。5月建筑型材企业平均开工率62.71%，随着房地产及其他工地工程施工的逐步开展，建材订单较4月份稳步增长，而工业材受挫明显，除了车市疲软的环境因素外，国六新规的发布亦影响型材订单增长。部分型材企业表示5月底、6月初新接订单量开始明显减少，6月生产经营状况或将弱于5月。预计铝价维持弱势震荡，投资者可尝试逢高沽空，仅供参考。