兴证点锌：受中美贸易问题影响，隔夜沪锌下挫。库存方面，本周初三地锌社会库存较上周减少2400吨。LME库存超10万吨。供给方面，株冶及汉中达产预计在五月中旬，株冶目前产量已超600吨/天。太丰矿业计划复产锌锭，6月有望全面达产。海外嘉能可公布的一季度产量数据较去年增8%。HZL锌产量较去年也有较大增幅。但受到进口亏损影响，海外精锌难以流入国内市场。尽管国内库存处低位，但去库速度不及去年同期，并且海外库存累库速度加快。我们认为，近期锌价或震荡下行，仅供参考。

兴证期货研究中心有色（锌）日报20190514.pdf