兴证期货研发中心有色日报20190305.pdf

兴证点铜：沪铜弱势调整。上海电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨~升水20元/吨，LME库存下滑2675吨，COMEX库存下滑573吨。基本面上，上周国家电网公布2019年电网投资计划5126亿元，同比2018年实际完成额增4.84%，有望提振国内铜消费，叠加目前全球显性库存位于相对低位，铜价调整空间或有限，建议多单继续持有。仅供参考。

兴证点铝：隔夜沪铝走低，上海物贸铝锭升贴水为-40元/吨。铝锭消费地库存增幅收窄，环比增加1.1万吨至175.5万吨。根据SMM统计，2019年国内电解铝新增产能约为284万吨，云南其亚80万吨电解铝项目开始建设，预计年底投产10万吨，且政府给予其优惠电价近0.25元。消费端当前尚无明显趋势性动向，但市场对3-5月仍存一定利好预期。预计铝价延续震荡，仅供参考。