兴证期货研发中心有色日报20181221.pdf

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报升水30~升水120元/吨，LME库存下滑125吨，COMEX库存下滑1261吨。四季度开始铜矿产量增速将逐步下滑至2%左右，将制约精铜供应释放，需求端电网投资回暖，空调进入消费旺季，国内铜消费预计企稳，叠加目前全球铜显性库存处于低位，铜价持续下跌动能不足。仅供参考。

兴证点铝：昨日美国财政部宣布对俄铝制裁将在30天内解除，铝价应声下跌；同时美联储宣布加息，但美元依旧大跌，收盘前沪铝价格反弹收复失地。国内电解铝社会库存出现拐点，周四相比周一上升0.3万吨，尽管电解铝厂减产扩大，但是下游消费偏弱，铝锭库存难以持续下降。预计铝价延续弱势，仅供参考。