兴证点钢：昨夜期螺大幅回落，热卷小幅下跌，卷螺差继续缩小。螺纹钢需求不佳叠加供应层面取暖季限产落实力度偏弱，现货库存虽低，但未来预期偏差。市场联袂下行，建议投资者观望。目前钢坯、热卷跌破高炉企业成本线。螺纹钢还有利润，等待现货螺纹钢跌破电炉成本。仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石期价隔夜大幅走低，昨日港口现货价格走低，成交一般。目前铁矿石港口库存处于年内低位，同时外矿受港口检修及火车事故，短期发货难有起色，而澳粉库存偏紧，故矿价仍然受到支撑。不过随着进入取暖季钢厂需求或逐渐趋弱，矿石中期仍有下行压力。建议投资者暂时观望，仅供参考。

兴证期货研究中心铁矿石螺纹钢日报20181121.pdf