行情回顾与展望

今年铁矿石上涨背后的主要原因为外矿供应的减少，以及国内需求的旺盛，其价格的上涨分为较为明显的三个阶段；第一个上涨阶段为一月底至二月中上旬，这段行情的主要驱动因素来源于淡水河谷的溃坝事故，矿石供应受事故影响较大；第二个上涨阶段在三月底至四月初，这个阶段澳洲受到飓风影响，发货量出现大幅下滑；最后一个上涨阶段位于五月中旬至六月中旬，这个阶段铁矿石国外供应未有明显起色，而国内由于高疏港量叠加低到港量，港口库存出现了快速去化，供需偏紧的情况刺激矿石价格创下年内新高。

我们认为由于目前铁矿供需仍然处于相对紧张的状态，铁矿石下方存在较强的支撑，故三季度走势或仍然以高位震荡为主；而四季度随着供应的恢复以及需求的趋弱，铁矿石价格存在一定下行压力，或逐步回落。

供需转宽松，铁矿存在下行压力-兴证期货研究中心铁矿石半年报.pdf