【兴证慧眼】1月23日

兴证点钢：螺纹钢现货价格持稳为主。本日钢坯出保价策略到年后初六。预计现货到年后将没有太大波澜。则期货下行空间也比较有限。盘面如果跌幅较大不妨逢低少量建仓。暂时建议观望。仅供参考。

兴证点铝：今日沪铝震荡走强，本周铝锭社会库存下降0.2万吨至126.2万吨，主要原因在于消费地到货量较少。市场预期春节后消费有所复苏，同时内外反套资金亦对沪铝形成支援。但氧化铝价格尚未触底且仍有一定下行空间，预计春节前铝价延续震荡，仅供参考。 

兴证原油：今日油价震荡运行。页岩油增产，OPEC+减产导致基本面多空因素交织。亚洲地区日韩股市翻红，但其余股市仍然不振。美、布两油在亚市时间两次短线冲高，之后于约0.3%的幅度震荡。上期所SC跌约1.4%。预计日内油价震荡，宜关注与股市的联动情况，仅供参考。

兴证点焦：今日焦煤、焦炭盘面大涨。山西煤矿陆续放假，焦煤供应仍然保持偏紧态势，多数焦化企业库存充足，供应影响有限，价格稳定。焦炭现货几轮降价后焦化厂利润处于盈亏边缘，在炼焦煤成本支撑下，部分焦化厂挺价心态明显，下游由于库存充足接受度不高。预计焦炭焦煤节前维持震荡，建议暂时观望，仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石期价今日震荡为主。目前钢厂在经过前期的补库后，库存继续上升的空间相对有限，临近春节市场成交有所走弱。但另一方面进入一月后澳洲巴西的发货较为疲弱，铁矿港口库存仍然难以有效累积；短期继续关注钢厂方面的补库力度，预计矿石上涨空间有限；建议投资者暂时观望，仅供参考。

兴证油粕：豆油现货价格小幅上涨10-30元/吨，期货价格高位震荡，暂观望；豆粕观望居多，现货成交较少，价格小幅下跌10--20元/吨，短期震荡，可少量反弹做空；马来西亚棕榈油库存增加，但出口好转，国内棕榈油现货价格小幅上涨10元/吨，期货维持震荡，暂观望，仅供参考。

兴证股指：沪指今日缩量震荡，三大期指中IH较强，IC较弱，期现价差震荡偏强。综合来看，目前宏观基本面承压，叠加上市公司披露商誉减值的利空风险，市场情绪有所谨慎，预计短期股指或震荡回落，建议多单减仓。仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体稳定，东北、华东部分地区小幅波动。深加工企业库存偏高，采购意愿减弱，距离春节不足两周，贸 易商出货减少，预计近期玉米价格稳中调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价格持稳.，山东部分地区价格上涨。淀粉企业开机率仍较高，供应充足，下游企业节前备货接近尾声，购 销转弱。预计近期玉米淀粉价格以稳中调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证纸浆：今日纸浆期价横盘整理，现货市场山东进口针叶浆银星市场价5625元/吨，较昨日上涨35元/吨，凯利普市场价5750元/吨 ，较昨日不变。木浆到港量总体持稳，青岛港、常熟港木浆库存较高，供应较为充足。下游印刷用纸行业利润不佳，双胶纸和双铜 纸利润继续下滑，需求偏弱，生活用纸利润维持较高水平，需求较好，包装白卡纸需求一般，下游消费总体持稳。节前部分纸厂陆 续放假，现货市场购销清淡。预计近期纸浆价格以震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证TA/EG：商品情绪偏稳；TA低位震荡，EG低开震荡。早盘TA现货基差报盘升水05合约120-180上下；EG现货震荡，内盘报5080上下，外盘报610美元/吨上下。长丝报稳；短纤报稳；瓶片报稳。装置方面，福海创TA提负延后至春节后。操作建议，商品情绪有所回落，目前终端补货基本完毕，1月TA累库预期继续下修至40万吨，TA、聚酯、坯布产品库存均尚可，TA暂观望；EG港口高库存暂难消化，预计反弹高度有限，暂观望或逢高沽空；TA5-9暂观望或逢高沽空。PTA/Brent，PTA/INE临近区间高点，PX及TA加工差均有压缩空间，可逢高试空。仅供参考。

兴证点糖：盘面震荡，柳州报价下调20元。从基本面看，受出糖率下降的预期以及仓单流出的影响，前期盘面快速反弹。短期看，终端陆续放假，现货报价没有成交支撑。中期看，1月份的产量数据以及近期外盘的走势将指引盘面。总的来看，反转时机可能还不成熟。操作上，暂时观望，仅供参考。

兴证国债：今日国债期货早盘高开后跳水转跌，后探底回升，午盘再度走弱，波动加大；现券方面，现券收益率涨跌不一，其中10年期上行1.79bp至3.125%，IRS小幅上行。早盘央行暂停公开市场操作，净回笼3500亿元，但央行进行2575亿元TMLF，操作利率为3.15%,大多数期限资金利率小幅上行，由于临近春节和地方债较往年提前发行，资金面边际趋紧，早盘可能由于操作失误，5年期债主力合约一度逼近跌停，期债整体宽幅震荡。今日期转现暂无成交。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者关注日内波动或做平曲线（多T空2TF）继续持有，仅供参考。

兴证点锌：今日沪锌小幅下挫。库存方面，本周三地锌社会库存较上周五下降1700吨，较上周一下降1200吨至10.56万吨。LME锌库存持续下滑。供给方面，株冶集团拟合资建设年产30万吨锌基材料项目，总投资3.38亿元。目前库存仍无有效增长，短期内，对锌价仍有所支撑。我们认为锌价短期内以横盘整理为主。仅供参考。