【兴证慧眼】1月10日

兴证玉米：玉米现货价格总体较稳，东北、华北局部地区下跌。随着年关将近，出于变现及还贷压力，基层农户售粮增多，预计近期玉米价格震荡偏弱为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体较稳，河南局部地区价格下跌。淀粉下游企业观望情绪较重，采购谨慎，淀粉企业实际签单不多，而开机率仍旧处于较高位，淀粉库存继续累积，但是随着节前备货进行，库存上升有限。预计近期玉米淀粉价格以震荡偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证纸浆：今日纸浆期价小幅下跌，现货市场山东进口针叶浆银星市场价5475元/吨，凯利普市场价5675元/吨，较上日不变。下游印刷用纸行业开机率下滑，利润不佳，需求偏弱，生活用纸和包装白卡纸需求尚可，木浆下游消费需求未有明显改善。青岛港、常熟港木浆港口库存总体仍处于高位，库存压力较大。纸浆现货方面弱势格局未有明显改观，预计近期纸浆价格以震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证点铝：今日沪铝震荡运行，铝锭社会库存下降1.7万吨至128.2万吨，库存略降在于春节前下游有一定备货需求。据SMM统计，2018年电解铝产量同比减产0.6%，而进入2019年，新增产能投放仍在持续。2018年氧化铝产量同比增长3.0%，2019年氧化铝供应预期增加，且矿山环保有放松趋势，氧化铝价格仍有下跌空间。铝价暂时横盘调整为主，预计后期仍然偏弱，仅供参考。

兴证点锌：今日沪锌持续下行。现货方面，SMM 0#及1#锌锭昨日报价下跌130元/吨。库存方面，本周三地锌社会库存较上周三增加1万吨，较上周五增加0.65万吨至10.4万吨，增幅主要来自沪市。LME锌库存有所下滑。目前供需两淡的行情下，应重点关注库存。综上，我们认为锌价短期内以横盘整理为主。仅供参考。

兴证国债：今日国债期货早盘高开后震荡走低，午盘跌幅有所扩大；现券方面，大多数期限国债收益率出现程度不一的上行，其中10年期上行1.94bp至3.13%，IRS小幅上行。早盘央行暂停逆回购操作，净回笼700亿元，资金利率短升长降，资金面整体延续偏宽松。早盘在公布的物价数据低于预期的影响下，期债拉升，后可能随着资金面宽松程度边际下降带动部分获利盘止盈的影响下期债震荡走低。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者做平曲线（多T空2TF）继续持有或关注日内波动，仅供参考。

兴证点胶：国内产区全面停割，产胶国出台提振政策，泰国补贴胶农3300多万元，台风对泰国造成严重损害，轮胎跨国巨头扩展工厂，轮胎企业呼吁政策扶持，不过国内轮胎企业开工率全线回调，现货价格全线下跌，新加坡胶以跌为主，东京胶全线下跌，沪胶联动走弱，总持仓量净增0.3万余手，至46.9万余手，后市料区域性震荡为主，操作上不宜追涨、宜以等待沽空机会为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场，华北沙河市场走货速度放缓，个别厂家实行一定优惠政策，库存压力略有增加，华中区域会议带动作用较弱，企业积极走货为主，个别成交有让利现象，各区域市场暂无大的变化，由于临近春节，因此下游需求将会逐步放缓，后面会步入累库存阶段，预计期货价格区域性震荡整理为主，操作上宜以观望、等待逢高沽空机会为主，仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石期价今日震荡为主。上周外矿发货以及国内矿石到港量均有所下滑，供给增量不及此前预期，同时近期徐州地区部分钢厂复产增加对矿石的需求，同时叠加宏观层面利好，矿价仍然受到支撑，关注春节前钢厂方面的补库力度；建议投资者暂时观望，仅供参考。

兴证股指：沪指今日偏弱震荡，三大期指中IH略强，IF较弱，合约期现价差偏强。综合来看，今日公布的PPI数据继续走低，基本面持续承压，但市场情绪处于修复性反弹，叠加美联储态度偏鸽，海外股市情绪好转，资金短线交易的意愿较高，因此预计短期股指仍有反弹空间，IC相对反弹弹性更大。仅供参考。

兴证点焦：今日煤焦走势分化，焦煤午后上扬，焦炭低位震荡。钢焦企业内部库存较高，焦化企业开工率尚可，焦炭供给较为宽松，焦化厂议价能力较低，天津港准一级三天降价225元/吨，走势偏弱。焦煤由于供给偏紧，且焦化厂开工率较高，需求较好，短期价格有支撑，但焦炭价格下跌，采购力度或有放缓，焦煤后期将承压运行。焦煤、焦炭盘面震荡，暂时以观望为主，仅供参考。

兴证原油：今日油价回调整理。油价连涨八日，已将沙特带头减产的利好反映于价格中。昨晚EIA库存降幅不及预期，俄罗斯也仍未显示明确的减产意图，导致油价承压回调。亚盘时间美油跌约1%，布油跌约0.8%，上期所SC涨约2.5%。但目前供需面利好情绪仍占上风，盘面也已进入技术性牛市，预计短期油价震荡偏多，仅供参考。

兴证点糖：盘面在4800受阻回落，南宁现货报价下调20元。从基本面看，近期仓单开始流出，表明交割意愿有所减弱。另外持续阴雨导致部分糖厂断槽，出糖率预计也会有所降低，现货价格受到支撑。不过从中长期看，郑糖依然处于下跌周期中。操作上，关注4739支撑力度，仅供参考。

兴证点铜：沪铜弱势震荡。上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨~平水，LME库存增325吨，COMEX库存下滑906吨。SMM12月精炼铜产量76.16万吨，同比增幅2.37%，2018全年累计增幅9.1%，据冶炼厂排产看，1月国内精铜供应压力将有所缓解。需求端，国家将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施，后期汽车、家电等铜消费行业有望回暖。综上，我们认为铜基本面不差，建议多单继续持有。仅供参考。

兴证点钢：本日螺纹钢现货价格持平或小跌为主，热卷持平或小跌10元。期货本日小幅震荡，市场分歧增加有所增仓。本日库存数据出炉，库存累积不快。市场或继续强势为主。建议多单持有。仅供参考。