【兴证慧眼】11月14日

兴证国债：今日国债期货早盘较大幅高开后偏强震荡，午盘涨幅有所扩大；现券方面，各期限国债收益率出现程度不一的下行，其中10年期下行5.34bp至3.4212%，突破前低，收益率曲线走平，IRS小幅下行。今日早盘央行继续暂停公开市场操作，净投放0亿元，大多数期限资金利率下行，资金面边际趋松，期债受昨日盘后公布的金融数据利好债市、原油价格较大幅下行和美债收益率下行的影响，期债较大幅高开，盘中公布的经济数据对债市影响不大，午盘在一级市场需求较好和资金面趋松的影响下涨幅有所扩大。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者关注日内波动或多下空当跨期策略，仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石期价今日震荡，港口现货价格小幅走低，成交清淡。上周外矿受港口检修以及BHP火车事故的影响，发货大幅走低，虽然BHP表示铁路已恢复运行，但预计短期供给仍然将受影响。目前钢厂需求仍然较好，澳粉库存偏紧，基差处于高位，铁矿石期货价格仍然有所支撑。建议投资者暂时观望，仅供参考。

兴证TA：商品情绪分化，黑色反弹，化工走弱，TA01低开低走，1-5在180元/吨上下波动。早盘现货升水01合约250-260元/吨，还盘230-240元/吨。长丝、短纤及瓶片维稳。装置方面，恒力3号线计划1月检修、2号线停车中；逸盛（大连）225万吨预计下旬改造。操作建议，原油回调带动化工板块下行，需求仅少量刚需补货，持续性存疑，建议TA观望或逢高沽空。1-5随基差企稳而窄幅波动，暂观望或逢高沽空。仅供参考。

兴证点糖：盘面弱势震荡。从基本面看，国内将开始新榨季的生产，关注广西收购价格及生产情况。在前期较长的下跌过程中，中下游的库存都比较薄弱，但由于增产的预期没有改变，糖价仍然受到下榨季成本的打压。短期郑糖有继续回落的风险，操作上暂时观望，仅供参考。

兴证股指：沪指今日弱势震荡，午后跌幅扩大，三大期指集体下跌，IC跌幅较小，IH跌幅较大，合约期现价差震荡偏弱。综合来看，上日盘后公布的金融数据大幅走低，今日公布的经济数据基本符合预期，整体延续下行趋势，市场存在回调风险，建议暂时观望为主。仅供参考。

兴证点铝：沪铝今日震荡运行，需求下降是当前基本面的明显标志，故而部分铝厂减产是无法带动铝价回升的。据SMM统计，10月铝材及板带箔开工率相较9月基本持平，但铝线缆开工率下降近5%，原生铝合金及再生铝合金下游开工率都有下降，可见10月消费不及9月。从成本端看，国内北方铝土矿显松动迹象，部分矿商有降价意愿，山西、河南铝土矿价格下跌10元/吨；贵州因铝土矿资源专项整顿和环保“回头看”检查等原因，矿价上涨20元/吨。氧化铝价格涨至近3200元/吨，铝厂平均成本升至14900元/吨附近，但由于氧化铝价格虚高，未来回调可能性较大，预计铝价延续震荡偏弱，仅供参考。

兴证点钢：螺纹钢现货价格本日小幅下跌为主，华东持平至跌10，华北跌10-60，华南持平至跌10。本日宏观数据较好，叠加库存回落，期螺本日有所反弹。北方空气质量转差，预计限产有所升级，支持钢价走势。建议投资者持多。仅供参考。

兴证点胶：东南亚产区虽有不利气候，但对天胶供应影响较小，供应旺季来临，中美贸易争端渐趋缓和，国内轮胎企业开工率升降互现，欧盟对华卡客车轮胎进行反倾销终裁，原油暴跌，现货价格或平或涨，新加坡胶和东京胶涨跌互现，以涨为主，沪胶探低回升，总持仓量净增0.1万余手，至47.9万余手，后市料低位震荡为主，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：第4次华东及华北会议确定，各厂家根据自身情况上调价格，会议后京津翼和山东地区各厂上调20元/吨，现货市场，维持弱势整理，厂家出库情况一般，市场信心继续回落，生产企业为了增加出库，多次下调报价，且近期有2条生产线计划冷修；而下游房地产和装修行业需求远不如市场预期，厂家拿货谨慎，避免增加自身库存，短期预计将延续震荡偏弱走势，预计期货价格区域性震荡整理为主，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证动煤：受市场传言进口煤限制可能延长到明年2月份，今日动煤震荡上行。但当前下游电厂仍然维持低日耗、高库存运行，短期下游需求依然偏弱，煤价的上行空间受到一定限制；同时今日下午的进口煤会议最终的决定还需确认，建议投资者暂且观望，关注进口煤政策的进展以及下游电厂日耗回升速度及幅度，仅供参考。