【兴证慧眼】10月8日

兴证点铜：今日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨~升水130元/吨。基本面看，四季度铜矿产量增速将明显下滑，叠加国内环保因素对精铜生产的负面冲击，预计精铜供应端压力将有所缓解。需求端，国内铜下游行业相对疲软，但基建投资释放、国庆期间央行超预期降准等政策因素可能提振后期国内铜消费，国外美国制造业PMI虽然有所下滑，但仍在60附近高位，对铜的实体需求不差。整体看，我们认为铜自身基本面出现边际改善几率较大，叠加目前库存可用天数不足两周，预计铜价将继续反弹。仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格方面，东北、华北局部地区价格下跌，华东地区价格普遍上涨。新玉米陆续上市，供应总体逐渐增多，节 后华东地区深加工企业补库需求提升，山东深加工企业多上调收购价，预计近期玉米价格震荡偏弱为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳，山东部分地区价格上涨。随着新玉米上市，原料玉米供给压力压制淀粉上行空间，预计近期 玉米淀粉价格震荡偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证点胶：受严重洪涝灾害影响，印度天胶主产区喀拉拉邦天胶预计将减产，印度可能扩展天胶进口，印尼严重地震灾害，影响其天胶供应量，供应旺季尚未来临，国内轮胎企业开工率全面回升，中美贸易争端对天胶和轮胎构成压制作用，现货价格或平或跌，东京胶休市，新加坡胶涨跌互现，沪胶震荡走弱，总持仓量净增2万余手，至44.5万余手，后市料低位震荡为主，操作上宜尝试买11卖1正向套利，或逢高沽空，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场，全国白玻均价1673元，比上月上涨7元，浮法玻璃产能利用率为72.48%，比上月上涨0.4%，在产产能95700万重箱，比上月增加1740万重箱，行业库存3113万重箱，比上月增加121万重箱，库存天数11.87天，比上月增加0.25天，虽然价格上涨、开工率上升，但库存量增加，预计期货价格区域性震荡整理为主，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证点糖：郑糖大幅上涨，南宁报价上调100元。从基本面看，去库速度加快，在这段较长的下跌过程中，中下游的库存都比较薄弱，但由于增产的预期没有改变，糖价受到下榨季制糖成本的打压。预计榨季末期也就是9月底的库存不会太多，那么在新老榨季交替之际，短期糖价可能继续反弹。仅供参考。

兴证股指：今日国内股市补跌，三大期指普跌，其中IH跌幅较大，但各合约期现价差并未走弱。定向降准有利于稳定股市情绪，但从另一方面来看是经济进一步放缓的政策确认，我们认为市场风险偏好难言回暖，建议期指暂时观望或以对冲思路为主。仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石期价今日偏强震荡。目前铁矿石走势依然跟随成材为主，整体处于上涨乏力，但下跌存在支撑的状态。10月份取暖季限产的来临，矿石需求将偏弱；同时随着外矿发货的回暖，供应给铁矿石带来的压力将初步显现。我们预计铁矿石震荡为主，仅供参考。

兴证国债：今日国债期货早盘小幅高开后跳水走弱，午盘跌幅收窄。现券方面，2年期收益率上行1.48bp至3.155%，5年期收益率下行5.65bp至3.40%，10年期收益上行0.47bp至3.615%，IRS小幅下行，今日早盘央行暂停公开市场操作，净回笼1000亿元，早盘受到定向降准预期落地后获利盘止盈而走弱，午盘随着资金面的进一步宽松提振和股市的跌幅扩大影响，期债跌幅收窄。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者多T空TF持有，仅供参考。

兴证动煤：今日动煤高开，随后维持高位震荡。节前神华集团大幅上调月度长协煤价，对煤炭市场形成一大利好支撑；但当前下游电厂在低日耗叠加高库存的情况下，采购积极性依然不高，预计后期煤价继续上涨较为乏力，继续关注政策的变化。可关注多ZC901空ZC905的正向套利机会，仅供参考。

兴证TA：商品市场情绪持稳，TA高开走弱，1-5走平。早盘TA现货报7800-8000元/吨不等，长丝涨100-200元/吨，短纤及瓶片持稳。装置方面，三房巷120万吨停车检修。10月暂预计供求平衡，或累库5万吨至100万吨。PTA1901/美原油至1.95，接近震荡区间底部，产业链总利润空间已相对合理，此处PTA价格上下均有一定波段空间，但趋势性行情在目前宏观环境或再难出现，建议以6900-7400区间震荡操作，或暂观望。跨期价差目前均处于偏高位置，10月货源并不紧缺，1月交割尚早，暂以逢高沽空为主。仅供参考。