【兴证慧眼】8月14日

兴证国债：今日国债期货早盘小幅高开后冲高回落，后探底回升涨幅扩大。现券方面，5年期收益率上行1.17bp至3.35%，10年期收益率下行2.26bp至3.56%，IRS较大幅下行，昨日盘后公布的社融低于预期，金融数据对债市略偏利好，期债高开，今日公布的投资数据低于预期，期债盘中拉涨，叠加“17兵团六师SCP001”违约并公告“17兵团六师SCP002”兑付存在不确定性，有利于降低市场风险偏好，关注明日到期的MLF续作情况和一级市场招标情况，央行暂停公开市场操作，净回笼0亿元，大多数期限资金利率继续上行，资金面继续宽松预期存疑。操作上，长期投资者轻仓逢低做多，短期投资者多下季空当季持有或关注日内波动，仅供参考。

兴证点胶：金融动荡，现货价格万元遇撑，天胶供应增长低于消费增长，国产胶和进口胶现货价格全线盘整，新加坡胶涨跌互现，以涨为主，东京胶涨跌互现，沪胶联动走弱，持仓量净减0.3万余手至56.3万余手，后市料低位区域性震荡整理，操作上宜以逢反弹乏力之际沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场总体走势平平，生产企业产销不及预期，市场价格区域变化，生产企业并没有出台更多的销售措施和政策，以小范围灵活调整为主，市场信心有所增加，对传统销售旺季存在较大预期，加工企业按需采购，价格偏高，产能增加较快，对后期市场谨慎，预计期货价格区域性震荡整理，操作上宜以观望为主，仅供参考。

兴证点钢：螺纹钢现货价格小幅上涨为主，华东涨20-30，华北涨20-40。期螺本日冲高回落。本日宏观数据出炉，地产数据全面大好，但是货币总量数据不佳。房地产对其他行业形成“挤出”。建议投资者观望。仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体持稳，华东局部地区价格小幅下跌。早熟玉米陆续上市，玉米供给略有增加，下游饲料消费未有明显 起色，深加工企业需求稳中偏弱，随着深加工企业夏季检修结束，后期对玉米需求量将增加，预计近期玉米价格震荡调整，建议暂 时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价全国持稳。山东、河北部分淀粉企业停机检修或限电限产，淀粉企业开机率及库存下降，但是华北淀粉 库存总体仍较高，供应较为充足，淀粉下游需求有限，对于高价淀粉接受度不高，预计近期玉米淀粉价格震荡调整，建议暂时观望 ，仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石今日震荡走低。今日公布的我国7月基建投资数据依然疲软，但房地产投资数据表现亮眼；由于目前国家宏观政策面转宽松，下半年基建投资仍然有着转好企稳的预期。而近期海运费上涨以及人民币贬值对矿价有一定支撑。整体来看，铁矿石短期或以偏强震荡为主，仅供参考。

兴证股指：沪指今日弱势震荡，成交量明显减少，三大期指集体走弱，IF跌幅较大，各合约基差震荡偏弱。月末MSCI指数纳入比例增加利好蓝筹板块，但公布的消费投资济金融数据均不及预期，加上近期受土耳其危机影响，市场避险情绪上升，人民币汇率再创新低，同时本周股指期货8月合约到期，市场波动可能加剧，我们认为市场仍处于低位震荡格局。仅供参考。

兴证点铜：今日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨~升水60元/吨，昨日LME铜库存增875吨，至254400吨。供应端，全球第一大矿山Escondida（2017年产90.3万吨）近期决定是否罢工，第二大矿山Grasberg（2017年产44.6万吨）因由地上开采转为地下开采明年可能减产20-30万吨，Vedanta在赞比亚铜矿山（2018财年生产9.1万吨）因安全事故暂停生产，铜矿供应风险加大。需求端，国内基建投资有回暖预期，电力投资有望回升。我们认为铜基本面在逐步改善，后期铜价走强概率较大。仅供参考。

兴证点糖：盘面震荡，南宁报价下调10元。从基本面看，广西7月销售放量，下游采购增加，去库速度加快。从周期性的角度来看，我们认为郑糖依然处于下跌周期的中部。但是目前远月合约的价格已经跌破下榨季甘蔗价下调后预估的成本，从上个增产周期的情况看，糖价一般会在下榨季的成本附近获得支撑。操作上暂时观望，仅供参考。

兴证TA：商品情绪持稳，TA走平，9-1走强至500元/吨，1-5回调至290元/吨。早盘PTA现货报盘参差不齐，短期货源基差升水09在230-350元/吨，月底或下月货源升水09合约在160-200元/吨。长丝多涨200-300元/吨，短纤部分上调100元/吨，瓶片多涨100元/吨。装置方面，恒力重启；聚酯局部有降负，整体负荷小降。操作建议上，建议单边逢乖离止盈，社会库存仍低，存在一定逼仓可能，可留部分仓位轻仓参与。11-1或1-5可逢高止盈。仅供参考。

兴证油粕：豆油现货价格持平或小幅上涨10--30元/吨，成交量较少，期货价格区间震荡反弹，暂观望；豆粕需求增加，预期后期缺豆，下游企业采购积极，现货持平或上涨30-40元/吨，暂观望；马来西亚7月棕榈油出口有所走强，国内棕榈油价格小幅反弹10-30元/吨，期货震荡反弹，暂观望，仅供参考。

兴证动煤：今日动煤偏弱震荡调整。当前港口、电厂库存维持高位，加之水电挤出效应增强，下游采购需求没有明显改善，现货价格涨势趋缓，预计后期煤价继续上涨空间相对有限。预计短期动煤或维持震荡调整，继续关注电厂日耗水平以及政策的变化；建议投资者可关注多ZC901空ZC8001空ZC905的蝶式套利机会，仅供参考。