兴证早评20190213

兴证早评【能源化工】

兴证原油：OPEC+减产得力，且沙特有意继续减产，隔夜国际油价涨逾1.7%。美国API库存超预期下滑，CFTC持仓量显示多头情绪回暖，委内瑞拉产量预计降至100万桶/日，继续利好油价。但OPEC及EIA月报均下调了2019年原油预期增速，EIA上调了美国原油产量，使油价承压。预计日内油价震荡偏多，仅供参考。

兴证TA：隔夜原油走升。PX在1108美元/吨，PX-石脑油在606美元/吨；TA现货均价在6705元/吨，加工差在1000元/吨上下；终端放假中，长丝、短纤、瓶片报稳。装置方面，华彬开启检修30天；福海创TA正逐步提负。操作建议，TA、聚酯、坯布产品库存均尚可，节后或有高负荷补库，但2月聚酯、终端开工不高，TA累库力度较强在55~65万吨上下，TA暂观望，可在回调后积极入多，关注复工进度；TA5-9暂观望。仅供参考。
兴证EG：隔夜华西村电子盘震荡走弱，EG内盘在5105元/吨，外盘在625美元/吨。周一港口库存至113万吨，依旧维持高位，液体化工胀库明显。EG仍显宽松，观望或逢高沽空。仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证点糖：夜盘郑糖减仓下行，回到了前期的震荡区间。从基本面看，临储50万吨对供需的影响不大。另一方面，截至1月底广西产销双降，产量的下降可能是由于前期阴雨天气导致糖厂断槽，因此甘蔗压榨量同比减少，建议后期继续关注产量的情况。销量方面，1月广西出现了惜售的情况，下游观望情绪较浓，淡季到来库存风险增加。从盘面看，郑糖失守5130，短期或继续回落。仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证点焦：夜盘双焦偏弱震荡，焦煤、焦炭分别收跌0.86%、2.71%。春节期间多数煤矿均停产，且有部分地区已收到口头通知澳洲煤进口限制，低硫主焦资源偏紧，主焦煤现货偏强。焦炭现货市场总体持稳，春节期间钢厂焦炭总库存有所减少，节后部分钢厂有补库计划，因天气原因焦化厂内库存有累积，节后发运将得到恢复。在焦煤成本支撑下，焦炭现货稳中走强概率较大。预计焦炭焦煤将继续偏强震荡，仅供参考。

兴证点钢：夜间期螺小幅震荡回落，节后两日以高开低走为主。昨日收盘后钢坯跌40。螺纹钢现货抛售压力不大。市场目前价格趋于合理。货多则套期保值做基差扩大。否则观望。仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石期价隔夜大幅走低，昨日港口现货成交清淡，钢厂观望为主。目前淡水河谷铁矿事故仍然备受市场关注，春节期间淡水河谷年产3000万吨的Brucutu矿区传出暂时关停的消息，并且不排除后续影响继续扩大的可能。但近期矿价上涨幅度较大，已部分透支未来上涨空间且继续上涨或使得部分中小矿山有复产可能，预计铁矿石短期高位震荡为主，仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：夜盘沪铜弱势震荡。上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨~升水10元/吨，LME库存下滑300吨，COMEX库存下滑679吨。基本面看，南方铜业公布四季度产量23.5万吨，同比增4%，2018全年88.37万吨，同比增0.8%。供应端2019年主要矿企铜矿产量预期增速下滑，制约精铜产出释放。需求端国内基建，家电，汽车刺激预期将提振铜消费，我们认为后期铜供需大概率出现边际改善。建议多单继续持有。仅供参考。

兴证点铝：隔夜沪铝小幅走弱，春节期间集中到货，铝锭库存大幅增加，相比1月31日增加18.4万吨至156.2万吨，据SMM调研显示，下游加工厂将在大年初八至十五期间（即2.12-2.20期间）逐步复产开工，普遍恢复生产经营将在元宵节以后。在消费淡季累库和全球氧化铝价格仍有下移空间的背景下，铝价反弹高度受限，节后消费复苏存在不确定性，预计铝价维持震荡。仅供参考。

兴证点锌：隔夜沪锌持续走低，目前现货已呈现贴水态势。库存方面，春节归来，三地锌社会库存增幅较大，较节前周五增加4.07万吨，较节前周一增加5.4万吨至17.1万吨，增幅较往年偏高。LME锌库存持续下滑。目前，受到春节放假影响，下游需求停滞疲弱，锌锭出库较少，库存将维持小增。随着下游加工厂正常生产，锌锭需求量有望提升。我们认为锌价短期内跌幅有限，谨慎做空。仅供参考。