兴证早评20181106

兴证早评【金融期货】

兴证股指：沪指上个交易日低开后弱势震荡，三大期指集体回调，IH跌幅较大，合约期现价差有所走弱，期指持仓均有所减少，IH减仓幅度较大。综合来看，上日在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的消息对反弹有一定抑制，中小创股冲高回落，但政策呵护下情绪将继续修复，本次反弹尚未结束，建议期指维持多头思路，前多继续持有。仅供参考。

兴证国债：昨日国债期货早盘小幅低开后探底回升，午盘冲高回落，整体略偏强震荡，尾盘小幅收涨；现券方面，各期限国债收益率涨跌不一，其中10年期下行1.49bp至3.5312%，IRS小幅上行。昨日早盘央行进行4035亿元1年期MLF操作，等量平价对冲到期的MLF，净投放0亿元，大多数期限资金利率小幅下行，期债低开拉升后整体略偏强震荡，十年期债主力合约较大幅减仓，下季合约较大幅增仓，开始进行移仓换月，关注本周将公布的进出口和物价数据。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者轻仓多TF空T持有或关注跨期价差，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证点胶：供应季节性增加，印度印尼分别洪涝和落叶，消费需求平稳，国内轮胎企业开工回调，产品遭遇欧盟反倾销，中美贸易争端可能有缓和迹象，天胶供需中性偏空，亚洲现货价，沪胶夜盘回升，日胶回升，RU1901空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单优势扩展至2.6万余手，仓单缩减3250吨，至503320吨，仓单压力减轻，预计沪胶维持低位区域震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场，浮法玻璃产能利用率为72.48%，比去年下降0.53%，在产产能95700万重量箱，比去年增加1356万重量箱，行业库存3268万重量箱，比去年增加63万重量箱，月末库存天数12.46天，比去年增加0.06天，期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证动煤：隔夜动煤维持在630一线下方窄幅震荡调整。当前下游电厂持续低日耗、高库存运行，煤炭需求不佳，煤价继续上行支撑不足，预计短期动煤仍将延续偏弱震荡运行，继续关注政策的变化以及电厂的补库节奏，仅供参考。

兴证TA：隔夜原油冲高回落。PX至1183美元/吨，PX-石脑油至596美元/吨。TA现货加权均价在6950元/吨，现货加工差在600元/吨左右，POY9540元/吨，华东水瓶片8995元/吨，涤短9610元/吨。装置方面，逸盛（海南）200万吨恢复；恒力2号线11月2号检修220万吨。操作建议，涤丝下跌后，织造利润有所恢复，且原料库存偏低，聚酯产销存在提高预期，但聚酯库存尚高，短期库存压力难以消化，PTA仍观望。1-5观望。仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证点糖：隔夜美糖继续下跌，关注印度新榨季生产情况。国内方面，从基本面看，国内将开始新榨季的生产，关注广西收购价格及生产情况。在前期较长的下跌过程中，中下游的库存都比较薄弱，但由于增产的预期没有改变，糖价仍然受到下榨季成本的打压。操作上暂时观望，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证点钢：夜间期螺小幅震荡为主，期螺市场目前大幅贴水现货，且电炉成本较高，使得市场短期难以下行。关注市场淡旺季转换，预计市场短期偏强为主。建议投资者观望或轻仓持多。仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石期价隔夜偏强震荡，昨日港口现货价格整体持稳，成交一般。近期人民币汇率反弹，此前汇率下跌带来的对矿石内盘的支撑有所减弱；但目前港口澳粉库存仍然偏紧，同时钢厂需求较好使得矿价仍然有所支撑，我们预计铁矿石短期或仍以震荡为主，建议投资者暂时观望，仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨~升水30元/吨，LME铜库存降2425吨，至177950吨。9月电网投资570亿元，同比回升18.32%，环比8月回升25%，电网投资逐步回暖，国内铜消费有望得到支撑。供应端铜矿产量增速将下滑，国内冶炼厂检修增多，精铜供应压力也将有所缓解。我们对铜价相对乐观。仅供参考。