兴证早评【金融期货】

兴证股指：沪指上个交易日震荡走高，行业板块普涨。综合来看，上日三大期指集体大涨，IF涨幅较大，合约期现价差有所走强，IF持仓有所减少，而IH及IC小幅增仓。政策面继续释放利好，交易所债券市场信用保护工具的试点继续缓解市场对民企风险的担忧，叠加上周证监会未发布IPO批文，市场情绪继续修复，预计短期将延续反弹，建议期指维持多头思路，前多继续持有。仅供参考。

兴证国债：上周五国债期货早盘较大幅低开后震荡走高，午盘跳水跌幅扩大，尾盘较大幅收跌；现券方面，大多数期限国债收益率出现上行，其中10年期上行5.25bp至3.5461%，IRS较大幅上行。早盘央行暂停公开市场操作，净回笼0亿元，大多数期限资金利率小幅下行，受到隔夜中美两国积极会谈，市场风险偏好提高的影响，期债早盘较大幅低开，午盘可能受特朗普重拟中美贸易协议的利空影响，期债跳水跌幅扩大。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者轻仓多TF空T，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证点胶：供应季节性增加，印度印尼分别洪涝和落叶，消费需求平稳，国内轮胎企业开工回调，产品遭遇欧盟反倾销，中美贸易争端可能有缓和迹象，天胶供需中性偏空，亚洲现货价持平，沪胶夜盘回调，日胶回升，RU1901空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单优势缩减至2.4万余手，库存量缩减8346吨，至583253吨，仓单缩减6790吨，至506570吨，库存和仓单压力双双减轻，对市场产生利多作用预计沪胶维持低位区域震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场，现货市场整体走势一般，厂家出库情况一般，市场信心继续回落，期现整体呈现出北弱南强走势，生产企业以增加出库回笼资金为主，灵活调价，市场成交一般，市场信心不足，消费旺季过后，北方地区价格出现较大幅度的下调，造成其他地区跟势下调，玻璃市场出现旺季遇冷，市场信心进一步的回落，期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证TA：隔夜原油继续走弱。PX至1187美元/吨，PX-石脑油至593美元/吨。TA现货加权均价在6945元/吨，现货加工差在600元/吨左右，POY9775元/吨，华东水瓶片9000元/吨，涤短9740元/吨。装置方面，恒力2号线11月2号检修220万吨。操作建议，PX重心随原油回调，PTA加工差稍有恢复，下游聚酯产销仍低迷，单边观望。1-5观望。仅供参考。

兴证动煤：隔夜动煤偏强震荡，小幅回升。由于神华集团再次上调月度长协价格，煤价受到一定的提振；但在下游电厂低日耗叠加高库存的情况下，煤炭需求不佳，预计后期动煤仍将延续偏弱震荡调整，继续关注政策的变化以及电厂的补库节奏，仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证点糖：上周盘面震荡下行。从基本面看，国内将开始新榨季的生产，关注广西收购价格及生产情况。在前期较长的下跌过程中，中下游的库存都比较薄弱，但由于增产的预期没有改变，糖价仍然受到下榨季成本的打压。外盘方面，印度即将开始新榨季的生产，关注印度实际产量与前期预期的比较。仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体较稳，华东、华中局部价格小幅下跌。随着玉米价格攀至高位，东北收割基本结束，市场情绪有所松动。预计近期玉米价格高位震荡为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳。玉米原料上涨导致淀粉生产成本提高，库存压力较小，企业挺价心态较强，淀粉价格处于高位，新增订单不多，预计近期玉米淀粉价格高位震荡为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证铁矿：铁矿石期价上周大幅走低。上周人民币汇率大涨，此前汇率下跌带来的对矿石内盘的支撑有所减弱；但近期港口澳粉库存仍然偏紧，同时钢厂需求较好使得矿价仍然有所支撑，我们预计铁矿石短期或仍以震荡为主；但中期来看矿石仍有着一定下行压力，建议投资者暂时观望，仅供参考。

兴证点钢：周末钢坯小幅回暖，钢市库存继续下降。从产业来说11月季节性较好，各地赶工需求较好，现货仍然强势。但期螺交易淡季合约，市场疑虑入冬恐高导致盘面大幅贴水。建议投资者多单触及上周低点止损。仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：LME库存11月2日突然增加4.37万吨，分仓库看，此次库存大增主要由亚洲地区贡献，其中釜山仓库（+1.55万吨），台湾高雄仓库（+1.82万吨），马来西亚巴生港仓库（+0.51万吨）。欧洲地区0.51万吨增量主要在荷兰鹿特丹仓库。三大交易所及保税区库存合计上升至87.40万吨。供需来看，国内铜消费在电网投资带动下将有明显提升，叠加供应端铜矿产量增速下滑，国内冶炼厂检修增多，精铜供应压力也将有所缓解。我们对铜价相对乐观。仅供参考。仅供参考。