兴证早评【金融期货】

兴证股指：沪指上个交易日冲高回落，尾盘小幅收涨。综合来看，上日三大期指延续收涨，IF涨幅略大，合约期现价差略有走弱，期指持仓均有所增加，IF主力多空净增多仓，IH及IC主力净增空仓。昨晚中美领导人通话释放积极信号，人民币汇率大幅反弹，加上国内利好政策持续出台，修复市场悲观情绪，预计今日市场延续反弹，建议期指多头思路，前多可继续持有。仅供参考。

兴证国债：昨日国债期货早盘高开后偏弱震荡，午盘拉升翻红，尾盘小幅收涨；现券方面，各期限现券收益率涨跌不一，其中10年期下行1.5bp至3.49366%，IRS微幅上行。昨日早盘央行暂停公开市场操作，净回笼1000亿元，大多数期限资金利率下行，但隔夜资金利率继续上行；早盘公布的财新制造业PMI略高于预期，期债早盘高开低走，午盘受到股市和商品走弱影响，期债拉升翻红。昨日晚间中美两国对话，市场风险偏好可能提高，期债可能承压走弱。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者轻仓多TF空T持有或逢高试空，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证点胶：供应季节性增加，印度印尼分别洪涝和落叶，消费需求平稳，国内轮胎企业开工回调，产品遭遇欧盟反倾销，中美贸易争端可能有缓和迹象，天胶供需中性偏空，亚洲现货价全线上涨，沪胶夜盘回升，日胶回升，RU1901空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单优势缩减至2.4万余手，仓单大幅缩减4530吨，至507560吨，预计沪胶维持低位区域震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场，随着天气的转冷，东北地区现货出库速度有所减缓，部分厂家库存略有增加。为了加快削减库存，部分厂家报价小幅松动，其他厂家暂时观望为主；西北地区现货市场总体走势偏弱，生产企业增加出库的难度有所增加，市场信心不足，目前加工企业已经开始陆续停工，采购数量有所减少，期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证TA：隔夜原油大幅回落，人民币回升。PX至1207美元/吨，PX-石脑油至597美元/吨。TA现货加权均价在7100元/吨，现货加工差在630元/吨左右，POY9800元/吨，华东水瓶片9100元/吨，涤短9865元/吨。装置方面，华东某60万吨重启；恒力2号线11月2号检修220万吨。操作建议，PX重心随原油回调，PTA加工差稍有恢复，下游聚酯产销仍低迷，TA现货成交气氛偏清淡，中美首脑通话刺激市场情绪回升，棉花显著回升，需求存改观预期，单边观望。1-5观望。仅供参考。

兴证动煤：隔夜动煤探底回升，维持在630一线上下震荡调整。当前沿海六大电厂日耗仍然维持在50万吨水平，电厂电煤库存再度走高，下游采购积极性依然不高，短期煤价仍然存在一定的回调压力。预计短期动煤仍将延续偏弱震荡调整为主，继续关注政策的变化以及电厂冬储备库节奏，仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证点糖：隔夜盘面震荡。从基本面看，国内将开始新榨季的生产，关注广西收购价格及生产情况。在前期较长的下跌过程中，中下游的库存都比较薄弱，但由于增产的预期没有改变，糖价仍然受到下榨季成本的打压。外盘方面，印度即将开始新榨季的生产，关注印度实际产量与前期预期的比较，仅供参考。

兴证油粕：特朗普利多言论引发市场大幅波动，后续走势需持续关注；国内豆油库存维持高位，现货成交清淡，价格预期将出现向下突破；加征关税预期后市进口美豆成本增加对豆粕价格利多，但目前贸易谈判存在转机，主力价格大幅下挫至跌停，短期利空；马来西亚棕榈油10月出口大幅减少，产量预期继续增加，库存走高，国内库存震荡，价格将偏弱，暂观望，仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体较稳，华东、华中局部价格小幅下跌。随着玉米价格攀高，东北收割临近，华北贸易商惜售情绪有所 松动，供应有所增加。预计近期玉米价格震荡偏强为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳。玉米原料上涨导致淀粉生产成本提高，淀粉走货较快，库存压力较小，企业挺价心态较强， 预计近期玉米淀粉价格震荡偏强为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证铁矿：铁矿石期价隔夜弱势震荡，昨日港口现货价格持稳，成交一般。隔夜人民币汇率大涨，汇率对矿石内盘的支撑有所减弱；近期港口澳粉库存仍然偏紧，同时钢厂需求较好使得矿价仍然有所支撑。我们预计铁矿石短期或仍以震荡为主，建议投资者暂时观望，仅供参考。

兴证点钢：夜间期螺价格低位震荡。夜间人民币汇率大涨，中美贸易摩擦迎来缓和机会，习主席讲话支持民企。建议投资者多单持有。仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：夜盘沪铜反弹。上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨~升水30元/吨，LME铜库存降950吨，至2008年7月以来的新低136675吨。9月电网投资570亿元，同比回升18.32%，环比8月回升25%，电网投资逐步回暖，国内铜消费有望得到支撑。供应端，近期已经公布的8家大矿企三季度产量同比去年增加11.19万吨，以此推算，四季度矿企铜矿增量有限，矿供应压力将有所缓解。整体看，铜自身基本面存在边际改善预期，铜价或将继续回暖。仅供参考。