兴证早评【金融期货】

兴证股指：沪指上个交易日延续反弹，收复2600点。综合来看，上日三大期指集体收涨，IC涨幅较大，合约期现价差略有走弱，期指持仓均有所减少，IH减仓幅度较大，主力均净增多仓。10月PMI数据延续下滑，美国经济数据延续强势，人民币汇率继续走弱，但中央政治局会议释放积极信号，基建板块补短板，利好政策持续出台，修复市场悲观情绪。预计今日延续反弹，建议期指前多可继续持有。仅供参考。

兴证国债：昨日国债期货早盘小幅低开后震荡走低，午盘拉升转跌为涨，尾盘小幅收涨；现券方面，各期限收益率涨跌不一，其中10年期下行0.75bp至3.5086%，IRS小幅下行。昨日早盘央行暂停公开市场操作，净回笼1500亿元，大多数期限资金利率上行，特别是隔夜利率大幅上行，月末最后一天资金面由松转紧；早盘公布的官方制造业PMI低于预期，对债市略偏利多，但受风险偏好有所降温的影响期债偏弱震荡，午盘期债拉升，跨月资金面转紧影响不大，关注明日将公布的财新PMI数据，预计对债市略偏利多。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者关注日内波动或轻仓多TF空T持有，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证点胶：供应季节性增加，印度印尼分别洪涝和落叶，消费需求平稳，轮胎企业上调产品价格，国内轮胎企业开工回调，产品遭遇欧盟反倾销，天胶供需中性偏空，亚洲现货价全线下跌，沪胶夜盘回升，日胶涨跌互现，RU1901空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单优势缩减至2.6万余手，仓单缩减1630吨，至512090吨，预计沪胶维持低位区域震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场，供应方面，浮法玻璃生产线总数371条，总产能13.33亿重量箱；生产线开工数238条，生产线开工率64.15%；生产线库存3185万重量箱；从需求来看，企业订单加工情况整体不及去年，旺季表现也大不如前，房企已下调土地储备量等指标，有些甚至取消原来拿地计划，期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证TA：隔夜原油大幅回落，因美国、俄罗斯等显示产量上升。PX至1234美元/吨，PX-石脑油至595美元/吨。TA现货加权均价在7190元/吨，现货加工差在450元/吨左右，POY9800元/吨，华东水瓶片9125元/吨，涤短9910元/吨。装置方面，恒力2号线11月2号检修220万吨；华东某60万吨准备重启。操作建议，刚需补货后聚酯产销重回低迷，需求持续性仍然存疑，TA现货成交气氛清淡，单边观望或逢区间上沿建空。1-5观望或逢高建空。仅供参考。

兴证动煤：隔夜动煤维持震荡调整。当前下游电厂在低日耗叠加高库存的情况下，采购积极性不高，煤炭需求整体偏差，CCI指数继续小幅下滑，短期煤价仍然存在一定的回调压力。预计短期动煤仍将延续偏弱震荡调整为主，继续关注政策的变化以及电厂冬储备库节奏，仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证点糖：隔夜盘面震荡。从基本面看，国内将开始新榨季的生产，关注广西收购价格及生产情况。在前期较长的下跌过程中，中下游的库存都比较薄弱，但由于增产的预期没有改变，糖价仍然受到下榨季成本的打压。外盘方面，印度即将开始新榨季的生产，关注印度实际产量与前期预期的比较，仅供参考。

兴证油粕：美豆出口需求仍旧较差不利于美豆消费；国内豆油库存维持高位，现货成交清淡，价格小幅下跌10-20元/吨，短期弱势震荡；加征关税预期后市进口美豆成本增加对豆粕价格利多，但目前现货成交清淡，价格小幅下跌10-20元/吨，暂观望；马来西亚棕榈油10月出口大幅减少，产量预期继续增加，库存走高，国内库存震荡，价格下跌10-30元/吨，暂观望，仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体较稳，华北、华东局部价格小幅波动。东北新玉米收割偏晚，华北新玉米质量较好，基层农户、贸易商惜售情绪较重，区域供应偏紧。预计近期玉米价格震荡偏强为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳。玉米原料上涨导致淀粉生产成本提高，淀粉走货较快，库存压力较小，企业挺价心态较强，预计近期玉米淀粉价格震荡偏强为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证铁矿：铁矿石期价震荡盘整，昨日港口现货价格持稳，成交一般。近期人民币贬值幅度较大，利好内盘以人民币计价的矿石；而港口澳粉库存仍然偏紧；同时钢厂需求较好也使得矿价受到支撑。我们预计铁矿石短期或仍以偏强震荡为主，建议投资者暂时观望，仅供参考

兴证点钢：期螺夜间小幅震荡。收盘后市场热议中央政治局会议，为宏观支撑增加力度。十一月后市场螺纹钢新标实施观察力度。各地限产开始。市场或短期偏强。建议投资者轻仓做多。仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：夜盘沪铜小幅走弱。上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨~升水30元/吨，LME铜库存降1625吨，至2008年7月以来的新低137625吨。9月电网投资570亿元，同比回升18.32%，环比8月回升25%，电网投资逐步回暖，国内铜消费有望得到支撑。供应端，近期已经公布的8家大矿企三季度产量同比去年增加11.19万吨，以此推算，四季度矿企铜矿增量有限，矿供应压力有所缓解。虽然短期国内外宏观大环境较差，但铜自身基本面有边际改善预期，铜价向下空间有限。仅供参考。