兴证早评【金融期货】

兴证国债：昨日国债期货早盘小幅高开后冲高回落转跌，午盘跌幅有所扩大，临近尾盘跌幅收窄；现券方面，大多数期限现券收益率小幅上行，其中10年期上行0.5bp至3.5161%，IRS微幅上行。昨日早盘央行暂停公开市场操作，净回笼1200亿元，大多数期限资金利率下行，资金面维持偏宽松；期债早盘随着股市波动而冲高回落，午盘随着国内股市的回升而跌幅有所扩大，尾盘小幅收跌。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者关注日内波动或轻仓多TF空T持有，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证点胶：供应季节性增加，印度印尼分别洪涝和落叶，消费需求平稳，轮胎企业上调产品价格，国内轮胎企业开工回调，产品遭遇欧盟反倾销，天胶供需中性偏空，亚洲现货价全线下跌，沪胶夜盘回调，日胶回调，RU1901空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单优势缩减至2.8万余手，仓单缩减360吨，至513720吨，预计沪胶维持低位区域震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，套利者可尝试买11卖1套利为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场，走势整体偏弱，没有出现传统旺季产销两旺的表现，华北厂家大幅调整价格，华东、华中地区现货价格亦跟随，出现一定幅度回落，虽然华南地区现货价格仍比较坚挺，但对市场信心的提振作用有限，期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证动煤：隔夜动煤冲高回落，维持震荡调整。当前沿海六大电厂日耗仍然维持在50万吨水平，电厂电煤库存超过1600万吨，下游电厂采购较少，需求偏差，CCI指数继续下滑，短期煤价仍然存在一定的回调压力。预计短期动煤或偏弱震荡调整为主，继续关注政策的变化以及电厂冬储备库节奏，仅供参考。

兴证TA：隔夜原油大幅回落。PX至1236美元/吨，PX-石脑油至595美元/吨。TA现货加权均价在7145元/吨，现货加工差在450元/吨左右，POY9800元/吨，华东水瓶片9125元/吨，涤短9940元/吨。装置方面，华东某60万吨准备重启；恒力石化预计11月初检修。操作建议，涤丝短纤依旧让利促销，刚需补货后昨日产销回落，TA现货成交气氛重回清淡，单边观望或逢区间上沿建空。1-5观望或逢高建空。仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证点糖：隔夜盘面震荡。从基本面看，国内将开始新榨季的生产，关注广西收购价格及生产情况。在前期较长的下跌过程中，中下游的库存都比较薄弱，但由于增产的预期没有改变，糖价仍然受到下榨季成本的打压。外盘方面，印度即将开始新榨季的生产，关注印度实际产量与前期预期的比较，仅供参考。

兴证油粕：美豆出口低于预期，利空市场；国内豆油库存维持高位，现货成交清淡，价格下跌10-30元/吨，短期区间震荡；加征关税预期后市进口美豆成本增加对豆粕价格利多，但目前现货成交清淡，价格下跌30-50元/吨，暂观望；马来西亚棕榈油10月出口大幅减少，产量预期继续增加，库存走高，国内库存震荡，价格下跌20-40元/吨，暂观望，仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体较稳，北方港口价格小幅上涨。东北新玉米收割偏晚，华北新玉米质量较好，基层农户、贸易商惜售 情绪较重，区域供应偏紧。预计近期玉米价格震荡偏强为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳。玉米原料上涨导致淀粉生产成本提高，淀粉走货较快，库存压力较小，企业挺价心态较强， 预计近期玉米淀粉价格震荡偏强为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证铁矿：铁矿石期价隔夜走低，昨日港口现货价格稳中有涨，成交一般。近期人民币贬值幅度较大，利好内盘以人民币计价的矿石；而港口库存的下滑使得澳矿库存仍然偏紧；同时钢厂需求较好也使得矿价受到支撑。但四季度随着外矿发货旺季的到来，矿石供应压力会逐渐显现。我们预计铁矿石短期或仍以震荡为主，建议投资者暂时观望，仅供参考。

兴证点钢：夜盘期螺价格回落。产业层面短期市场仍然处于较好的状态，螺纹钢现货供需两旺，但其他钢材品种偏差。市场等待宏观面变化。建议投资者观望。仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：夜盘沪铜大跌。上海电解铜现货对当月合约报贴水110元/吨~贴水50元/吨，LME铜库存降3875吨，至2008年7月底以来的新低139250吨。9月电网投资570亿元，同比回升18.32%，环比8月回升25%，电网投资逐步回暖，国内铜消费有望得到支撑。供应端，近期已经公布的8家大矿企三季度产量同比去年增加11.19万吨，以此推算，四季度矿企铜矿增量有限，矿供应压力有所缓解。整体看，铜自身基本面不差，铜价继续下跌空间有限。仅供参考。