兴证早评【金融期货】

兴证股指：沪指上个交易日放量大涨，行业板块普涨。上日三大期指延续反弹，IC涨幅较大，期现价差集体走强，期指持仓均有所增加。晚间政策面继续释放积极信号，央行再增加再贷款和再贴现额度1500亿元，设立民营企业债券融资支持工具，降低质押风险，资管细则落地作 “新老划断”的柔性安排，继续提振市场信心，预计反弹延续，建议短期多头思路为主，前期超跌的IC反弹或更强。仅供参考。

兴证国债：昨日国债期货早盘跳空低开后偏弱震荡，午盘跌幅有所收窄，尾盘小幅收跌。大多数现券收益率出现程度不一的上行，其中10年期上行2.52bp至3.591%，IRS小幅上行，昨日早盘央行进行1200亿元7天逆回购，净投放1200亿元，大多数期限资金利率小幅上行，资金面略趋紧，受到股市大幅反弹导致避险情绪有所降温的影响，期债低开偏弱震荡，午盘受到资金利率和股市涨幅收窄影响而跌幅有所收窄。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者关注日内波动或暂观望，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

隔夜原油走平。PX至1258美元/吨，PX-石脑油至582美元/吨。TA现货加权均价在7150元/吨，现货加工差在480元/吨左右，POY10710元/吨，华东水瓶片9600元/吨，涤短10450元/吨。装置方面，恒力石化预计下半月检修；虹港石化150万吨17号开启检修两周；蓬威及汉邦前期临时停车装置已重启。操作建议，终端订单始终未有起色，下游不敢建库存下，PTA需求难有放量，随装置检修增多，10月PTA转向去库存，有望压缩PX加工差，仍建议以震荡思路对待，若终端需求始终不振，则产业链利润特别是PX环节有较大压缩空间，折算盘面约有1000元回落空间。1-5在PTA现货成交低迷下，或继续走弱至平水。仅供参考。

兴证点胶：供应季节性增加，印度印尼分别洪涝和落叶，消费需求平稳，轮胎企业上调产品价格，国内轮胎企业开工略微上升，天胶供需中性偏空，亚洲现货价多数上涨，沪胶夜盘弱势回调，日胶涨跌互现，RU1901空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单优势缩减至3.2万余手，仓单缩减1150吨，至513850吨，仓单压力减轻，对市场产生中性作用，预计沪胶维持低位区域震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，套利者可尝试买11卖1套利为主，仅供参考。

兴证玻璃：产能方面，没有点火的生产线和冷修停产生产线，产量方面，浮法玻璃产能利用率为72.48%，较前持平，同比去年下降0.53%；在产产能95700万重箱，同比去年增加1376万重箱；库存方面，行业库存3177万重箱，同比去年减少4万重箱，库存天数12.12天，同比减少0.19天，终端地产消费需求平稳略显疲软，预计期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证动煤：隔夜动煤维持震荡调整。当前下游电厂在低日耗叠加高库存的情况下，对高价煤的接受程度下降，短期采购意愿不高；贸易商出货积极性上升，CCI指数继续回落，预计短期煤价仍存在一定的回调压力，继续关注政策的变化以及电厂冬储备库节奏，仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证点糖：隔夜盘面震荡。从基本面看，去库速度加快，在这段较长的下跌过程中，中下游的库存都比较薄弱，但由于增产的预期没有改变，糖价仍受到下榨季制糖成本的打压。目前库存相对偏少，那么在新老榨季交替之际糖价或难以大幅下跌，仅供参考。

兴证油粕：美豆出口偏弱对市场利空；国内豆油库存维持高位，现货成交清淡，价格持平或小幅下跌10--30元/吨，短期区间震荡；受增加关税影响，预期后市进口美豆成本大幅增加对豆粕价格利多，目前现货成交清淡，价格下跌20-40元/吨，暂观望；马来西亚棕榈油10月开始出口大幅减少，产量预期继续增加，库存走高，国内库存震荡，价格持平或小幅上涨20--30元/吨，暂观望，仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体较稳，华北、华东区价格普遍上涨。华北新玉米质量较好，基层农户、贸易商惜售情绪较重，深加工企业提价收购。22日云南昭通、浙江台州发现两例非洲猪瘟疫情，疫情持续发酵利空饲料需求，预计近期玉米价格震荡调整为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳，山东、河北地区价格普遍上涨。淀粉企业库存压力不大，挺价心态较强，下游企业对于高价淀粉采购较为谨慎，预计近期玉米淀粉价格震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证铁矿：铁矿石期价隔夜偏强震荡，昨日港口现货价格稳中偏强，成交一般。近期港口澳洲矿库存的持续下滑以及钢厂需求较好使得矿价受到支撑。但未来外矿发货或逐步回暖，叠加取暖季影响矿石需求，矿石上涨空间预计有限。我们预计铁矿石短期或仍以偏强震荡为主，建议投资者暂时观望，仅供参考。

兴证点钢：期螺夜盘小幅回升。现货旺季需求不错。市场预期，由于螺纹钢新标准实施后会对螺纹成本及产量产生严重影响导致价格仍会偏强。建议投资者轻仓持多。仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨~升水30元/吨，LME铜库存增275吨，至154225吨。近期铜矿企陆续公布三季度报，BHP/MMG/VALE三季度产量因工厂火灾，检修等因素影响均出现下滑，铜矿供应端压力有所缓解。短期三大交易所及保税区库存维持低位，可用天数不足两周，叠加国内检修、环保等因素限制精铜产出释放，预计铜价下跌空间有限。仅供参考。