兴证早评【金融期货】

兴证国债：昨日国债期货早盘微幅低开后小幅偏强震荡，午盘转涨为小幅下跌，尾盘跳水收跌。现券方面，2年期收益率上行0.00bp至3.04%，5年期收益率上行0.67bp至3.4031%，10年期收益率上行0.26bp至3.5857%，IRS微幅上行，昨日早盘央行继续暂停公开市场操作，净投放0亿元，午盘资金短期限资金利率上行，昨日实施定向降准，资金面维持偏宽松，关注将公布的金融数据和物价数据，预计对债市影响略偏利空。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者关注日内波动或轻仓逢低试多，仅供参考。

兴证股指：沪指上个交易日缩量大跌，再度失守2600点，行业板块普跌。综合来看，上日三大期指再度集体大跌，IC跌幅较大，IF及IC贴水小幅走扩，期指持仓均有所减少，其中IH减仓幅度较大。上日虽有利好刺激但避险情绪维持高位，市场反弹力度有限，预期经济金融数据偏空，建议期指暂时观望或以对冲思路为主。市场对质押风险的担忧难消，前期多IH空IC策略可以继续持有。仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证点胶：供应季节性增加，印度印尼分别洪涝和落叶，消费需求平稳，轮胎企业上调产品价格，国内轮胎企业开工略微上升，天胶供需中性偏空，亚洲现货价以涨为主，沪胶夜盘弱势回升，日胶回调，RU1901空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单扩展至3.6万余手，仓单缩减1360吨，至518320吨，仓单压力减轻，预计沪胶维持低位区域震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，套利者可尝试买11卖1套利为主，仅供参考。

兴证玻璃：经过大幅度降价之后，沙河地区出库开始转好，整体产销率在100%以上，现货库存依旧在部分大型厂家，其他厂家库存尚可，沙河地区玻璃降价之后，周边的山东、京津冀等地区厂家报价也出现一定幅度回落，预计期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证玉米：玉米现货价格总体较稳，华北、华东地区价格上涨。东北新玉米进入收割期，暂未大批量供给市场，华北华东地区深加工企业玉米到货量下降，企业提高收购价。15日辽宁锦州市、盘锦市发现三例猪瘟疫情，继续利空玉米饲料需求。预计近期玉米价格震荡调整为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳，山东地区价格上涨。淀粉企业库存压力不大，挺价心态较强，受山东深加工企业原料玉米价格上涨影响，淀粉价格上调，下游企业对于高价淀粉接受度较低，预计近期玉米淀粉价格震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证油粕：美豆反弹；国内豆油库存维持高位，现货价格持平或小幅下跌10--20元/吨，短期区间震荡；受增加关税影响，预期后市进口美豆成本大幅增加对豆粕价格利多，现货成交清淡，价格小幅下跌10-20元/吨，暂观望；马来西亚棕榈油9月出口大幅增加，产量也将继续增加，库存走高，国内库存震荡，价格持平或小幅上涨10--20元/吨，暂观望，仅供参考。

兴证点糖：隔夜美糖继续上涨，巴西雷亚尔持续升值以及巴西糖厂将提前收榨对美糖形成支撑。国内方面，从基本面看，去库速度加快，在这段较长的下跌过程中，中下游的库存都比较薄弱，但由于增产的预期没有改变，糖价仍受到下榨季制糖成本的打压。目前库存相对偏少，那么在新老榨季交替之际，糖价或难以大幅下跌，仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报平水~升水60元/吨，成交偏淡。LME铜库存减4900吨，至161700吨。供应方面，铜精矿加工费TC继续小幅上扬至年内高点92.50美元/吨，SMM 9月国内精铜产量因冶炼厂检修等因素影响不及预期，后期精铜供应压力将继续缓解。需求方面，中汽协公布9月汽车销量数据惨淡，当月同比下降11.6%，但随着四季度基建释放带动精铜消费大头电网投资回升，我们预计国内铜消费大概率好转，美国9月制造业PMI虽然有所下滑，但仍维持在60附近高位，铜的实体需求不差。整体看，铜基本面大概率继续边际改善，叠加目前三大交易所及保税区库存可用天数不足两周，预计铜价继续回暖。仅供参考。