兴证早评【金融期货】

兴证股指：沪指上个交易日放量大跌，击穿2600点，各大指数创新低。综合来看，上日三大期指集体大跌，IC跌幅较大，各合约期现价差均大幅走弱，IF及IC持仓均明显上升，避险需求大幅走高。欧美股市继续大跌引发避险情绪蔓延，市场资金持续流出，放量跌破前低后仍有惯性下跌风险，预计期指震荡偏弱，建议期指以对冲思路为主。仅供参考。

兴证国债：昨日国债期货早盘跳空高开后走高，午盘涨幅扩大，尾盘较大幅收涨。现券方面，2年期收益率4.32bp至3.07%，5年期收益率下行2.93bp至3.41%，10年期收益率下行3.50bp至3.58 %，IRS较大幅下行，昨日早盘受到美债收益率较大幅下行和美股大跌的影响，市场避险情绪升温，期债跳空高开，早盘央行继续暂停公开市场操作，净投放0亿元，资金面维持偏宽松，午盘随着国内股市的跌幅进一步扩大带动期债继续走高创近2个月新高。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者多T空TF部分止盈或轻仓逢低试多，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证TA：隔夜原油大幅回落。PX至1350美元/吨，PX-石脑油至634美元/吨。TA现货加权均价在8000元/吨，现货加工差在750元/吨左右，POY11260元/吨，华东水瓶片10050元/吨，涤短10725元/吨。装置方面，恒力石化预计下半月检修；蓬威临时停车一周；华东某220万吨装置临时停车；三房巷120万吨按计划检修。操作建议上，聚酯产销回暖持续性仍存疑，仍以震荡对待，跨期价差目前均处于偏高位置，10月货源并不紧缺，1月交割尚早，暂以逢高沽空为主。仅供参考。

兴证点胶：供应季节性增加，印度印尼分别洪涝和落叶，消费需求平稳，轮胎企业上调产品价格，国内轮胎企业开工略微上升，天胶供需中性偏空，亚洲现货价涨跌互现，沪胶夜盘弱势回调，日胶回调，RU1901空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单扩展至3.5万余手，仓单增加1060吨，至521850吨，对市场产生压制作用，预计沪胶维持低位区域震荡整理，操作上宜以买11卖1套利为主，仅供参考。

兴证玻璃：生产企业的出库出现一定幅度的区域分化，市场价格也呈现南强北弱的格局，尤其是沙河地区近期价格大幅度调整之后，对周边市场的竞争优势明显增加，目前从沙河地区产品流向看，绝大部分都是贸易商直接销售到周边地区，并没有囤货的现象，预计期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证点糖：夜盘盘面震荡。从基本面看，去库速度加快，在这段较长的下跌过程中，中下游的库存都比较薄弱，但由于增产的预期没有改变，糖价受到下榨季制糖成本的打压。目前库存相对偏少，那么在新老榨季交替之际，糖价或难以大幅下跌。关注郑糖5070附近的支撑力度，仅供参考。

兴证油粕：美国农业部调低种植面积调高单产，美豆库存小幅增加，压力依旧较大；国内豆油库存维持高位，现货价格下跌50--80元/吨，短期区间震荡；受增加关税影响，预期后市进口美豆成本大幅增加带动豆粕价格走高，现货价小幅上涨10-20元/吨，暂观望；马来西亚棕榈油9月出口大幅增加，产量也将继续增加，库存创出新高，国内库存震荡，价格下跌60--70元/吨，暂观望，仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体较稳，华北、华东、华中部分地区价格小幅上涨。11日临储玉米拍卖成交296万吨，成交率74.60%，成 交均价1540元/吨，溢价190元/吨，成交率及溢价较上周小幅下滑，东北新玉米收割偏迟，暂未大批量上市，大连市发现一例猪瘟疫情，继续利空饲料需求，预计近期玉米价格震荡调整为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳，山东地区价格普遍上涨。淀粉企业库存压力不大，挺价心态较强，下游企业对于高价淀粉接受度较低，采购谨慎，预计近期玉米淀粉价格震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证铁矿：铁矿石期价隔夜偏强震荡，昨日港口现货价格偏弱，经过前几日的补库，钢厂矿石库存环比增加，继续采购意愿一般，成交较为清淡。近期人民币汇率持续走低，内盘矿石价格受到支撑。随着取暖季限产的来临，矿石需求将偏弱，但限产强度稍逊于前期市场预期；我们预计铁矿石震荡为主，仅供参考。

兴证点钢：夜盘期螺价格小幅上涨。随着旺季现货螺纹钢走势偏强，期螺贴水过大也有较强的修复需求。预计市场这段时间继续偏强震荡为主。建议投资者观望。仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨~升水50元/吨。LME铜库存减3400吨，至170100吨。全球股票市场恐慌性下跌打压铜金融投机属性，但基本面看，国内四季度基建释放将提振铜消费回暖，叠加目前全球铜库存下降至3年来低位，可用天数不足两周，铜价下跌空间有限。仅供参考。