兴证早评【金融期货】

兴证股指：沪指上个交易日弱势震荡，农业、能源设备、航天军工、汽车领涨，房地产、航空、教育、日用化工领跌。综合来看，上日三大期指集体回调，IH跌幅略大，期现价差有所走弱，三大期指主力升水收窄，但持仓均延续减少，主力多空净增多仓。我们认为市场低风险偏好难扭转，本周人民币面临美联储加息压力较大，加上十一漫长休市，本周观望情绪较大，预计市场将缩量震荡，建议期指逢高减仓。仅供参考。

兴证国债：昨日国债期货早盘高开后小幅下探，后翻红偏强震荡，尾盘小幅收涨。现券方面，2年期收益率下行1.35bp至3.2338%，5年期收益率下行0.77bp至3.4995%，10年期收益上行0.02bp至3.6754%，IRS小幅下行，昨日早盘央行进行600亿元14天逆回购，利率持平于前期，净回笼900亿元，大多数期限资金利率小幅上行，期债早盘下探后偏强震荡，“14利源债”等债券未按期支付构成违约，美联储周四大概率加息，央行可能会跟随，市场情绪维持谨慎，成交清淡。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者关注日内波动或暂观望为主，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证点胶：供应季节性增加，印度印尼分别洪涝和落叶，消费需求平稳，轮胎企业上调产品价格，国内轮胎企业开工略微上升，天胶供需中性偏空，亚洲现货价基本持平，沪胶回调，日胶涨跌互现，RU1901空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单优势扩展至3.2万余手，仓单增加110吨，至514330吨，仓单压力加重，对市场产生压制作用，预计沪胶维持低位区域震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：全国白玻均价1673元，同比去年上涨90元，浮法玻璃产能利用率为72.04%，同比去年下跌0.7%，在产产能94680万重箱，同比去年增加696万重箱，行业库存3062万重箱，同比去年缩减91万重箱，库存天数11.8天，同比缩短0.44天，预计期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证动煤：隔夜动煤偏强震荡调整。当前秦港调入调出量增加，节后煤炭市场价格小幅探涨；但消费物流环节库存维持高位，短期下游电厂实质性需求较为有限，煤价上涨动力不足。预计短期动煤或偏弱震荡运行，继续上涨空间有限，继续关注政策的变化；可关注ZC901-ZC905的正套机会，仅供参考。

兴证TA：隔夜原油横盘。PX至1299美元/吨，PX-石脑油至592美元/吨。TA现货加权均价在7850元/吨，现货加工差在1100元/吨左右，POY11230元/吨，华东水瓶片10050元/吨，涤短10760元/吨。装置方面，逸盛（宁波）220万吨重启；桐昆及BP检修。操作建议上，国庆临近，终端提负意愿不高，采购偏缓，聚酯库存继续积累，建议单边观望，1-5或震荡走弱。仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证油粕：美国大豆丰产，压力较大；国内豆油库存维持高位，现货价格上涨30--50元/吨，原油及美豆油大涨带动国内豆油反弹，短期区间震荡；非洲猪瘟持续将在长期影响国内养殖行业，对豆粕需求利空，但预期后市进口成本增加支撑现货价格，现货价大幅上涨50--90元/吨，成交有所好转，暂观望；马来西亚棕榈油9月出口预期增加，产量也将继续增加，市场对后期需求仍担忧，国内库存震 荡，价格上涨20--50元/吨，暂观望，仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格基本持稳，华东、华中部分地区价格下跌。华东黄淮春玉米陆续上市，玉米供应增多，临近新玉米大批量上市，企业多维持安全库存，随用随买，预计近期玉米价格以震荡调整为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳。淀粉企业库存压力较小，支撑淀粉价格，下游节前备货结束，新玉米上市前采购较为谨慎，预计近期玉米淀粉价格震荡调整，建议暂时观望，仅供参考。

兴证点糖：隔夜盘面震荡。从基本面看，国内去库速度加快，中下游的库存都比较薄弱，预计榨季末期也就是9月底的库存不会太多，那么在新老榨季交替之际，相对较低的库存难以支持糖价大幅下跌，但由于增产的预期没有改变，糖价仍然受到下榨季制糖成本打压。郑糖或在震荡后选择方向，操作上暂时观望，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证铁矿：铁矿石期价隔夜震荡盘整，昨日港口现货价格整体持稳，钢厂有一定节前备货的积极性，成交尚可。目前矿石成本中枢上移，下方支撑较强，同时下半年基建投资有着企稳的预期，但另一方面需求则受到环保制约。整体来看，铁矿石处于上涨乏力，但下跌存在支撑的状态。短期钢厂节前补库对矿价有一定支撑，或以震荡为主，建议投资者暂时观望，仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨~升水120元/吨，LME铜库存减1425吨，至212925吨。8月电网投资完成额回升至456亿元，同比转正，显示国内铜消费有好转，三大交易所及保税区累计库存持续下滑到不足90万吨，创2016年12月以来低位。整体看，短期铜供需边际改善，铜价或将延续反弹。仅供参考。