兴证早评【金融期货】

兴证股指：沪指上个交易日大幅走低，市场普跌，仅有能源设备小幅收红，保险、家居用品、汽车、餐饮旅游领跌。综合来看，上日三大期指集体大跌，IH跌幅较大，IF及IH贴水有所走扩，期指持仓均有所减少，其中IF及IH主力多空净增多仓，IC略增空仓。目前受全球贸易紧张局势升温、新兴市场波动干扰，市场不确定性较强，风险偏好维持低位，上日市场大跌但持仓并未明显放大且IC贴水并未转弱，预计近期股指以震荡为主。仅供参考。

兴证国债：昨日国债期货早盘高开后偏强震荡，午盘走弱涨幅收窄，尾盘收跌。现券方面，2年期收益率下行0.43bp至3.1136%，5年期收益率上行1.55bp至3.4114%，10年期收益上行0.0bp至3.6101%，IRS小幅下行，昨日一级市场方面，发行的3年期和7年期国债中标利率低于二级市场收益率，投标倍数约为2倍，需求偏弱，叠加外媒报道央行8月操作了定向正回购，回收流动性约3000亿元，期债午盘走弱，央行暂停公开市场操作，净回笼0亿元，大多数期限资金利率小幅下行，资金面跨月后偏宽松。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者观望为主或关注日内波动，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证点胶：供应季节性增加，印度印尼分别洪涝和落叶，消费需求平稳，国内轮胎开工下滑，天胶供需中性偏空，亚洲现货价持平至上升，沪胶回升，日胶升降互现，RU1901空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单优势缩减至3.3万余手，仓单增加270吨，至507160吨，预计沪胶维持低位区域震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场总体走势尚可，生产企业产销基本正常，市场信心平稳，华中地区生产企业发布消息，整体报价上涨，从出库情况看，大部分地区都能保持当期产销平衡，沙河地区近期由于公路自行车赛事等原因，运输受到限制，厂家出库一般，贸易商保持正常，预计期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证TA：隔夜原油走弱，TA01反弹，9-1仍在430元/吨上下波动。PX至1326美元/吨，9月ACP谈成在1340美元/吨，PX-石脑油至647美元/吨。TA现货在9300元/吨，现货加工差在2000元/吨左右，POY12330元/吨，华东水瓶片11150元/吨，涤短11520元/吨。装置方面，恒力另一套220万吨装置推迟检修；聚酯短纤及瓶片降负明显，长丝企稳。操作建议上，建议单边观望，9月预计库存将有明显增加，1-5或震荡走弱，但年内库存难累，可考虑回调后入多。仅供参考。

兴证动煤：隔夜动煤维持震荡调整。当前沿海六大电厂日耗仍不足70万吨，同时电厂电煤库存维持高位，下游补库意愿不高；加之部分港口仍在积极疏港清库，煤价上涨乏力。预计后期动煤或偏弱运行为主，继续上涨空间较为有限，继续关注电厂日耗水平以及政策的变化，仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证玉米：玉米现货价格基本持稳。近期频繁猪瘟疫情导致饲料需求偏弱，新玉米上市临近，深加工企业多维持安全库存，预计近期玉米价格以震荡调整为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳，山东局部地区价格上涨。淀粉企业库存压力较小，挺价心态较强，中秋双节前下游备货中，预计近期玉米淀粉价格震荡偏强，建议暂时观望，仅供参考。

兴证油粕：美国大豆单产维持预期高位，美豆震荡；国内豆油库存维持高位，昨日现货价格持平或小幅上涨10-20元/吨，短期区间震荡；非洲猪瘟持续将在长期影响国内养殖行业，对豆粕需求利空，但预期后市进口成本增加支撑现货价格，昨日价格持平或小幅下跌10元/吨，暂观望；马来西亚棕榈油8月出口环比增加，预期产量同样大增，市场对后期需求仍担忧，国内库存震荡走低，昨日价格持平或小幅上涨310元/吨，暂观望，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证点钢：期螺价格夜间小幅震荡，远月略微偏强。昨日全国贸易商线螺成交不佳，滑落至15万吨附近。环保方面唐山表示9月限产不会放松，安阳出台紧急限产计划。建议投资者观望或正套。仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石隔夜走高。昨日铁矿石全国港口现货价格小幅走高，钢厂有一定采购积极性，成交尚可。近期唐山安阳皆有相应环保政策出台，铁矿需求难有好转。另一方面，铁矿石由于其成本中枢上移，故下方支撑较强，同时近期港口库存的连续回落，也给予矿价一定支撑。整体来看，铁矿石短期或以偏强震荡为主，仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报升水130元/吨~升水220元/吨，LME铜库存减800吨，至262100吨。沪铜夜盘小幅反弹，中美贸易战等外生因素打压铜金融投机属性，但铜自身基本面边际改善，上期所库存自6月底以来已经累计下降46%，我们对铜价不悲观。仅供参考。