兴证早评【能源化工】

兴证点胶：供应季节性增加，印度印尼分别洪涝和落叶，消费需求平稳，天胶供需中性偏空，亚洲现货价基本持平，沪胶回调，日胶回调，RU1901空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单优势扩展至3.6万余手，库存量增加4587吨，至551634吨，仓单增加2990吨，至501270吨，预计沪胶维持低位区域震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场走势依旧保持传统的旺季趋势，厂家出库正常，华东地区的山东巨润和滕州金晶等企业发布消息，计划上调报价，华中地区生产企业也有涨价计划，山西利虎等企业报价上涨，沙河地区厂家计划上调报价，库存8月有了一定幅度下降，沙河地区在停产和限产关闭生产线影响下，库存下降明显，预计期货价格区域性震荡整理，操作上宜以观望为主，仅供参考。

兴证动煤：隔夜动煤维持震荡调整。当前沿海六大电厂日耗相对偏低，加之用煤淡季即将到来，下游采购意愿偏低，观望情绪浓厚，煤价上涨乏力；但短期环保、安全检查，仍会对煤价有所支撑。预计短期动煤或偏弱震荡运行为主，继续关注电厂日耗水平以及政策的变化，仅供参考。

兴证TA：隔夜原油走平，TA01横盘，9-1走强至464元/吨。PX至1371美元/吨，9月ACP谈成在1340美元/吨，PX-石脑油至690美元/吨。TA现货在9240元/吨，现货加工差在2000元/吨左右，POY12285元/吨，华东水瓶片10875元/吨，涤短11485元/吨。装置方面，恒力另一套220万吨装置推迟检修；聚酯短纤及瓶片降负明显，长丝企稳。操作建议上，建议单边观望，9月预计库存将有明显增加，1-5或震荡走弱，但年内库存难累，可考虑回调后入多。仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证玉米：玉米现货价格基本持稳，华东局部地区价格小幅上涨。31日临储玉米拍卖成交119万吨，成交率29.77%，成交均价1431元/吨，溢价101元/吨，成交率和溢价继续回升，频繁猪瘟疫情导致饲料需求偏弱，新玉米上市临近，深加工企业多维持安全库存，预计近期玉米价格以震荡调整为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳，山东地区价格普遍上涨，吉林局部地区价格下跌。淀粉企业库存继续下降，挺价心态较强，中秋双节前下游备货中，预计近期玉米淀粉价格震荡偏强，建议暂时观望，仅供参考。

兴证油粕：美国大豆单产维持预期高位，美豆弱势震荡；国内豆油库存维持高位，现货价格出现下跌，短期区间震荡；非洲猪瘟持续将在长期影响国内养殖行业，对豆粕需求利空，但预期后市进口成本增加现货价格坚挺走高，暂观望；马来西亚棕榈油8月出口环比增加，市场对后期需求仍担忧，国内库存震荡走低，价格短期低位区间震荡暂观望，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证点钢：上周期螺价格大幅下跌，现货跌幅较小，基差大幅扩大。市场旺季扩基差，现货暂时没有太大风险近月仍然偏强。由于绝对钢价较高，人民币企稳，不利出口。建议投资者正套为主，等待宏观变化。仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石上周五偏弱震荡。整体来看，铁矿石走势依然跟随成材为主。目前环保仍然严格，矿石需求受到影响，而成材由于库存回升的影响，近期走势偏弱；但另一方面，铁矿石由于其成本中枢上移，故下方支撑较强，整体回调的空间也相对有限，存在一定安全边际。整体来看，铁矿石短期或以震荡为主，仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：上周三大交易所铜库存继续下滑1.39万吨，自6月22日起连续10周累计下滑19.02万吨，其中上期所库存自6月底至今累计下滑12.07万吨，下滑幅度达46%。供应端来看，我们预期下半年全球铜矿产量增速将明显下滑，叠加国内冶炼厂检修及环保政策趋紧，国内精炼铜供应压力预计也会逐步下降。需求端，1-7月电网基本建设投资数据大幅下滑-16.60%，国家电网若要完成年初制定的投资计划，年内剩余的5个月电网投资大概率会回升。结合供需来看，预期铜自身基本面后期出现边际改善的几率较大，我们对铜价不悲观，建议投资者在48000附近逐步布局多单。仅供参考。