兴证早评【金融期货】

兴证股指：沪指上个交易日震荡偏强，行业涨跌不一，摩托车、电脑硬件、通信设备、软件领涨，机场、钢铁、煤炭、农业领跌。综合来看，上日三大期指集体收涨，其中IC涨幅较大，各合约基差震荡偏弱，期指持仓均有所增加，其中IF增仓幅度较大，市场避险需求有所上升。近日两市成交量低迷，强势板块持续性偏弱，市场反弹期间期指持仓延续高位，目前中美贸易争端下避险情绪抬升，人民币汇率再度走低，我们认为目前市场风险偏好较低，今日或偏弱震荡，股指维持震荡格局。仅供参考。

兴证国债：昨日国债期货早盘高开后偏强震荡，午盘跳水涨幅收窄，尾盘小幅收涨。现券方面，2年期和5年期收益率较大福下行，10年期收益率小幅下行，IRS较大幅下行，昨日期债高开低走，消息面淡静，央行暂停公开市场操作，净回笼400亿元，大多数期限资金利率下行，资金面受到财政存款的投放继续趋松。操作上，长期投资者暂观望为主，短期投资者轻仓多T空TF止盈或关注10-2年做平策略或关注日内波动，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证点胶：中美贸易争端加剧对天胶形成利空，供应季节性增加，消费需求相对平稳，天胶供需依然偏空，亚洲现货价稳中趋涨，沪胶小幅幅回调，日胶小幅回调，沪胶主力合约RU1901空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单优势维持至3.2万余手，仓单缩减2180吨，至499710吨，预计沪胶维持低位区域震荡整理，操作上宜等待沽空机会为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场延续前期的走势，总体较好，市场信心持续增加，继华东、华北等地区市场研讨会议召开之后，华南地区研讨会议也顺利召开并上调价格，西北地区研讨会议在兰州召开，厂家报价已上涨，而华中地区研讨会议也将天召开，预计期货价格区域性震荡整理，操作上做空宜等待，仅供参考。

兴证动煤：隔夜动煤维持震荡调整。受环保、安全检查影响，煤炭产量减少，加之受汽运影响，坑口煤价受到一定支撑；但港口、电厂库存依然相对较高，下游采购积极性不高，后期煤价上行压力较大，或逐渐回归合理运行。预计短期动煤仍将震荡调整为主，继续上行压力较大，继续关注电厂日耗水平以及政策的变化，仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证油粕：美国大豆单产维持预期高位，美豆震荡；国内豆油库存维持高位，现货价格出现下跌，短期区间震荡；豆粕下游养殖业需求采购较好，近期猪瘟疫利空市场，现货震荡走低，暂观望；马来西亚棕榈油8月出口有所反弹，但市场对后期需求仍旧担忧，国内库存震荡，短期区间震荡暂观望，仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格全国基本持稳。23日临储玉米拍卖成交209.54万吨，成交率52.61%，成交均价1548元/吨，溢价148元/吨， 成交率较上周大幅回升。浙江温州又发现一例非洲猪瘟疫情，利空玉米饲用需求，预计近期玉米价格以震荡调整为主，建议暂时观 望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳，山东局部地区价格下跌。淀粉企业加工利润较高，开机率继续回升。淀粉下游企业库存较为 充足，对于高价淀粉需求有限，而淀粉企业库存压力不大，挺价心态较强，预计近期玉米淀粉价格以震荡调整为主，建议暂时观望 ，仅供参考。

兴证点糖：盘面震荡，现货报价基本持稳。从基本面看，如果8月份销量维持回暖趋势的话，榨季末期也就是9月底的库存不会太多，那么在新老榨季交替之际，相对较低的库存难以支持糖价大幅下跌。虽然郑糖仍处于下跌周期，但糖价可能在下榨季成本附近获得支撑。操作上暂观望，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证铁矿：铁矿石隔夜偏弱震荡。昨日铁矿石港口现货价格持稳，贸易商有一定出货意愿，钢厂仍然按需采购为主。本周钢厂库存小幅下降，近期环保因素影响铁矿需求，但成材的上涨对矿石有一定支撑作用；宏观层面，目前国家政策面转宽松，下半年基建投资仍然有着转好企稳的预期。整体来看，铁矿石短期或以震荡为主，仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报升水80元/吨~升水150元/吨，随着进口窗口打开，进口铜逐步流入市场，国内铜供应相对充裕，现货升水连续两日下滑。中美两国互对160亿商品征收25%额外关税，对铜金融投机属性有所抑制，但从基本面看，三大交易所库存自6月底以来持续下滑，铜供需边际改善，我们认为铜价下跌空间有限。仅供参考。