兴证早评【金融期货】

兴证股指： 沪指上个交易日震荡走高，创业板指涨幅较大，行业板块普涨，电脑硬件、软件、通信设备、电子元器件领涨。综合来看，上日三大期指集体大涨，IF及IC涨幅略大，各合约基差震荡偏强，但期指持仓有所增加，其中IF增仓幅度较大，三大期指主力多空均净增空仓。近期公布的进出口及CPIPPI数据均略超预期，工行农行释放首套房利好，市场悲观情绪稍有减弱，但中美贸易等不确定因素仍然较多。股指近期波动较大，成交量则持续低迷，观望情绪较重，期指仍处宽幅震荡格局。仅供参考。

兴证国债： 昨日国债期货早盘小幅高开后跳水走弱，午盘跌幅扩大，尾盘收跌。现券方面，5年期收益率上行6.03bp至3.2669%，10年期收益率上行2.54bp至3.5476%，IRS较大幅上行，昨日公布的CPI和PPI数据高于预期，叠加股市走强，期债承压走弱，央行暂停公开市场操作，净回笼0亿元，资金利率涨跌不一，资金面维持宽松。操作上，长期投资者轻仓逢低做多，短期投资者多下季空当季持有或多T空TF止损，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证点胶：供应季节性增加，消费需求相对平稳，天胶供需依然偏空，亚洲现货价大体持平，沪胶小幅回升，日胶回调，沪胶主力合约RU1901空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单优势扩展至2.6万余手，仓单小幅缩减220吨，至491560吨，预计沪胶维持低位区域震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场总体走势尚可，市场信心略有小幅的增加，厂家信心要好于贸易商和加工企业，从价格走势看，厂家价格稳定为主，厂家价格相对灵活，以增加出库和回笼资金，短期看终端市场需求增加不明显，后期传统旺季预期尚可，预计期货价格区域性震荡整理，操作上宜以观望为主，仅供参考。

兴证动煤： 隔夜动煤维持震荡调整。当前电厂日耗逐渐回升，动力煤市场稳中有涨，对动煤形成利好支撑；但港口、电厂库存依然较高，市场观望情绪浓厚，下游采购需求未见明显好转，短期动力煤市场或将维稳运行。预计动煤仍将维持震荡调整为主，继续关注电厂日耗水平以及政策的变化，仅供参考。

兴证TA： 隔夜原油震荡偏弱，TA走强，9-1走升在330元/吨。PX至1126美元/吨，PX-石脑油至466美元/吨。TA现货在7320元/吨，现货加工差在1350元/吨左右，POY10605元/吨，华东水瓶片9800元/吨，涤短9970元/吨。装置方面，华东一220万吨装置抢修完毕，已重启；恒力一条220万吨1日开启检修，预计15天。操作建议上，建议单边逢乖离止盈，社会库存仍低，存在一定逼仓可能，可留部分仓位轻仓参与。跨期价差可移仓11-1或1-5。仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证玉米： 玉米现货价格总体持稳，东北、华东局部地区价格小幅下跌。8月9日临储玉米拍卖成交117.64万吨，成交率29.51%，成交均价1541元/吨，溢价141元/吨，溢价较上周下降48元/吨。下游饲料、深加工消费未有明显起色，近期玉米供需情况总体维持平稳，预计近期玉米价格震荡调整，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价全国持稳。山东、河北部分地区限电限产，部分淀粉企业限产，淀粉周度库存下降4.04万吨，降幅5.76%，但是库存总体供应仍较为充足，淀粉下游需求有限，预计近期玉米淀粉价格震荡调整，建议暂时观望，仅供参考。

兴证点糖：盘面震荡，现货报价持稳。从基本面看，广西7月销售放量，下游采购增加，去库速度加快。从周期性的角度来看，我们认为郑糖依然处于下跌周期的中部。但是目前远月合约的价格已经跌破下榨季甘蔗价下调后预估的成本，从上个增产周期的情况看，糖价一般会在下榨季的成本附近获得支撑。操作上暂时观望，仅供参考。

兴证油粕： 美国大豆优良率走低，近期部分地区干旱高温模式出现，对豆价利多；国内豆油库存维持高位，现货价格小幅上涨10-20元/吨，短期区间震荡；豆粕下游养殖业需求采购增加，现货小幅上涨，山东地区开机率大幅下降，外盘价格走高对国内价格利多，可少量多单；马来西亚棕榈油7月出口有所反弹，但市场对后期需求仍旧担忧，国内库存震荡，现货价格上涨20-30元/吨，短期震荡走高暂观望，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证点钢： 期螺夜间小幅震荡后减仓回落。昨日公布的钢材库存数据下降，市场仍然显示供求紧张。偏松的政策使得市场预期基建带来的利好。但相对淡季以及偏高的价格又使得价格上涨呈现压力。建议投资者观望。仅供参考。

兴证铁矿： 铁矿石隔夜偏强震荡。昨日铁矿石港口现货价格持稳为主，市场成交一般，贸易商有一定挺价意愿。铁矿石基本面较弱，但市场消息受铁路检修影响，澳洲矿山9月发运量或有所下滑，同时目前宏观政策面转宽松，市场对于下半年基建有好转预期，而人民币贬值以及海运费的上涨也使得矿价下方支撑较强。整体来看，铁矿石短期或以震荡为主，仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨~升水60元/吨，LME铜库存增3475吨,至252625吨。上半年矿山产量恢复性增长10%左右，根据我们对全年产量预期，下半年铜矿产量增速将明显下滑。近期大矿山生产干扰消息频出，全球第一大矿山Escondida（2017年产90.3万吨）发生罢工概率加大，第二大矿山Grasberg（2017年产44.6万吨）传出因由地上开采转为地下开采明年减产20-30万吨的消息，铜矿供应风险加大。需求端，下半年基建发力带动电网投资回升的概率较大，铜消费存在改善预期。我们认为后期铜价大概率走强。仅供参考。