兴证早评【金融期货】

昨日国债期货早盘低开后偏弱震荡，午盘跳水跌幅扩大，尾盘再度跳水较大幅收跌。现券方面，5年期收益率上行2.00个bp至3.44%，10年期收益率上行2.00个bp至3.61%，IRS小幅上行，昨日早盘受到避险情绪暂缓美债收益率较大幅上涨影响，期债低开后偏弱震荡，昨日公布的5月官方PMI数据高于预期，令期债盘中跳水跌幅扩大，且十年期债跌幅大于五年期债，央行进行7天期900亿元，14天期600亿元和28天期700亿元逆回购，利率持平于前期，净投放1800亿元，资金利率涨跌不一，资金面紧势略缓。操作上，长期投资者轻仓逢低试多，短期投资者做平曲线继续持有或多TF空T（1:1），仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证点胶：中美贸易争端谈判磋商中，中美中欧轮胎汽车贸易对天胶构成多空双向作用，天胶供需偏空态势维持，亚洲现货价涨跌互现，沪胶夜盘回升，日胶回调，沪胶主力合约RU1809空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单扩展至5万余手，仓单增加450吨至445640吨，仓单压力加重，预计沪胶维持区域震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场总体走势尚可，生产企业产销维持前期较好的状态，市场价格零星调整，总体出货量变化不大，在厂家报价提涨的同时，近期产能增加也比较快，主要分布在华东、华中和西南等地区，后期华北等地区也有部分产线复产计划，预计期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证TA：隔夜美布油走势分化，美油走弱，布油走强。PX至992美元/吨，PX-石脑油至322美元/吨。TA现货在5725元/吨，现货加工差在843元/吨，POY8825元/吨，华东水瓶片10250元/吨，涤短8840元/吨。装置方面，华东某120万吨装置短停2-3天；华东某35万吨装置开启检修15天；逸盛（大连）375万吨与225万吨装置开启检修。操作建议上，需求偏弱，产业链产品普遍回调，TA单边仍以观望为主。5月PTA延续去库存，7-9或9-1正套仍可向上做震荡操作。油价强势反弹，PTA/原油走缩，PTA/沪原油多单向上高抛低吸。仅供参考。

兴证原油：隔夜NYMEX原油期货收跌1.63%，报67.10美元/桶。布伦特原油期货收跌0.14%，报77.61美元/桶。国内原油期货夜盘冲高回落，最终较早盘上涨0.17%，收于473.3元/桶。随着6月份OPEC会议临近，围绕其是否维持减产的消息也是市场关注焦点，油价也随之大幅波动。目前来看，市场风险偏好较之前有所下降，短期油价涨势趋缓并且略有回调，在会议结果出来前，预计暂时以区间盘整为主，可以暂时观望，仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证点糖：夜盘郑糖下探后有所回升，短期看，809合约如果不能突破5480的话，可能会回踩确认前低支撑。从基本面看，目前的糖价在广西制糖成本的下沿，而白糖此轮跌势至今，在成本附近还没有过像样的反弹。我们认为目前处于熊市的第一阶段，在这一阶段当价格下跌到成本时会受到支撑并形成反弹。从中长期看，下跌的趋势没有改变，但是要在反弹过后可能才会出现中长期的空点。仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体较稳，局部地区价格小幅波动。31日临储玉米拍卖成交242.21万吨，拍卖成交率61.74%，成交均价1498元/吨，溢价148元/吨，北方运费上涨，物流紧张，临储玉米出库偏慢，还有约三分之二未出库，预计近期玉米价格震荡调整，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳，山东局部地区价格下跌。玉米价格对于淀粉价格形成一定支撑，淀粉库存处于高位，货源供应充足，受青岛峰会影响，诸城兴贸预计6月1日起停机十天，预计近期玉米淀粉价格震荡偏强，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证铁矿：铁矿石隔夜偏强震荡。受期货市场偏强因素，贸易商有一定提涨意愿，但钢厂仍以按需补库为主，整体成交一般。目前铁矿石供给维持宽松，发货回升至往年水平之上，但需要关注巴西持续的罢工可能会对铁矿石发货造成影响。需求方面，由于钢厂自身铁矿石库存较为充足以及近期环保检查趋严，钢厂补库积极性不高。建议投资者暂时观望，等待逢高沽空的机会，仅供参考。

兴证点钢：期螺夜盘大幅回升，昨日唐山继续延长限产事件，青岛峰会继续限产，都使得市场忧虑供应出现紧缩。建议投资者继续观望。仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨-升水20元/吨，昨日LME铜库存大增28150吨，至311525吨。印度Vedanta旗下40万吨冶炼厂关闭，全球精炼铜供应有收缩预期，需求端，国内铜材开工率整体不错，昨日公布国内官方制造业PMI超预期，欧美制造业景气度虽有所下降，但仍维持扩张状态，铜消费出现大问题的概率不大。我们维持看涨铜价观点。仅供参考。