兴证点铝：今日沪铝小幅走弱，当前消费尚未复苏，铝锭库存相比上周增加7.2万吨至174.4万吨。根据SMM统计，2019年国内电解铝新增产能约为284万吨，云南其亚80万吨电解铝项目开始建设，预计年底投产10万吨，且政府给予其优惠电价近0.25元。消费端当前尚无明显趋势性动向，但市场对3-5月仍存一定利好预期。预计铝价延续震荡，仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体较稳，部分地区价格下跌。基层售粮增多，企业到货量上升，下调收购价。中美谈判取得实质进展，利空玉米市场情绪望，预计近期玉米价格稳中偏弱为主，仅供参考。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价格持稳，局部地区价格下跌。淀粉企业开机率回升，下游企业观望情绪较重，淀粉库存继续增加至84万吨，库存处于历史高位，预计近期玉米淀粉价格稳中偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证纸浆：今日纸浆期价偏强运行，山东进口针叶浆银星市场报价5725元/吨，凯利普5825元/吨，现货价格持稳。下游造纸行业利润下降，印刷用纸亏损严重，生活用纸行业利润尚可，木浆下游整体需求一般，据不完全统计2月下旬国内港口木浆库存增加20%。预计近期纸浆价格以震荡偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证TA/EG：商品情绪强劲；TA走高，EG走高。现货TA商谈贴水05合约20-40；EG商谈5040-5050上下，外盘商谈619-625美元。长丝跌100-200、短纤下滑50-100、瓶片小幅上调50-100。装置方面，华彬140万吨计划3.5重启；富德50万吨EG重启；内蒙古30万吨煤制EG降负至8成；马来西亚75万吨EG近期试车。操作建议，聚酯促销力度加强，终端开工基本恢复，目前多做年前订单，同比去年持平，3月中旬或有外单下发，供需暂无亮点，TA与EG暂观望，TA或TA/EG可在回调后考虑入多。5-9可回调后考虑正套；EG煤制毛利尚在现金流成本之上，检修量不多，本周库存小涨至120.6万吨，暂观望。仅供参考。

兴证原油：今日油价偏多运行。因委内瑞拉原油出口在制裁开始后第一个月下滑了 40%，继续利好油市，但加拿大宣布提升了 4 月产量， 抵消了一部分影响，美、布两油的涨幅限制在1%以内。今日亚洲股市普遍回暖，上期所SC受外盘及股市联动，涨约1.3%。预计日内油价震荡偏多， 应密切关注特朗普起诉 OPEC 的事态动向。仅供参考。

兴证国债：今日国债期货早盘低开后震荡走低，午盘跌幅有所收窄；现券方面，大多数期限国债收益率涨跌不一，其中10年期上行7.31bp至3.2462%，IRS小幅上行。早盘央行暂停公开市场操作，净回笼400亿元，大多数期限资金利率下行，其中隔夜下行幅度较大，资金面边际趋松；早盘公布的财新PMI数据高于预期，期债偏弱震荡。今日期转现暂无成交。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者做平曲线（多T空2TF）继续持有或多TF空T，仅供参考。

兴证点糖：盘面震荡。从基本面看，1月产销双降，但近期广西的甘蔗入榨量已经有所回升。销售方面，截至到1月底的销售进度依然同比偏高，淡季来临现货压力可能会有所增加。总的来看，如果广西放开甘蔗价格，短期利空。但是下榨季蔗价大概率继续下降，产量易降难升。另外未来印度，泰国的产量也有下降的可能，外盘有上涨的潜力。国内糖价可能会在探底后迎来上涨周期。仅供参考。

兴证点焦:午后焦煤、焦炭盘面上扬。煤矿大部分仍未恢复到满产状态，完全复工要等待“两会”，近日由于内蒙古矿难引发的煤矿检查更加放慢了煤矿复工速度，进口煤方面仍然没有通关消息，下游焦企开工良好，主焦煤及部分配煤种资源偏紧。今日焦炭现货二轮提涨落地，焦化港口库存累至高位，成交量不佳，预计下周下游需求开始释放，港口库存或将得到有效去化，预计短期焦煤、焦炭震荡偏强，仅供参考。

兴证股指：沪指午后震荡上行，两市成交额继续减少，三大期指IH涨幅较大，合约期现价差震荡偏强。综合来看，早盘公布的财新PMI数据略好于预期，MSCI宣布扩容利多股市，下周即将召开全国两会，市场分歧有所扩大，预计上行空间有限，建议期指逢高减仓观望。仅供参考。

兴证动煤：今日动煤震荡走高。当前煤矿安全检查不断升级，煤炭供应受限，加之下游需求开始转暖，现货价格逐渐上涨；预计短期动煤仍将延续偏强震荡运行，但继续上涨空间仍需关注下游工业企业复产复工情况以及安全检查的情况，仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石期价今日上涨。目前钢厂对矿石补库仍然以按需采购为主，后期需关注钢厂的补库力度，若补库积极性较高，矿石仍有一定上涨空间。同时近期巴西矿难事故的盘面炒作有所降温，但后期需要关注巴西发货量是否有下滑的风险。我们预计铁矿石短期高位震荡为主，建议投资者暂时观望或前多持有，仅供参考。

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨~贴水60元/吨，LME库存下滑2450吨，COMEX库存下滑927吨。从我们近期调研的下游企业来看，春节后下游订单好于去年，国内铜需求不差，我们认为近期铜价调整空间有限，建议多单继续持有。仅供参考。

兴证油粕：受市场传言进口转基因菜籽政策调整影响，国内菜粕、菜油大涨带动豆类油脂走高，关注短期风险，基本面并不支持中长期这种涨势；豆油现货价格上涨60-90元/吨，成交减少，期货价格大幅反弹，暂观望；豆粕胀库较多，现货成交较少，价格持平，期货低位震荡走高，暂观望；马来西亚棕榈油库存大幅减少，出口好转，国内棕榈油现货价格上涨20-50元/吨，期货震荡反弹，暂观望，仅供参考。

兴证点钢：本日期螺价格有所上涨，突破了前期的震荡平台。现货市场心态有所好转，价格上涨30-60元每吨。昨日钢材社会库存上升幅度不大，市场预期转好。建议投资者观望。仅供参考。

兴证点锌：今日沪锌震荡上行。库存方面，本周三地锌社会库存较上周五增加6600吨，较本周一增加2400吨至21.48万吨，三地增幅出现放缓。LME锌库存持续下滑，跌至7万吨以下。下游加工厂及锌精矿开工率均录得下滑，2月开工率将进一步下降。随着下游加工厂正常生产，锌锭需求量有望提升。我们认为，下周锌价以震荡整理为主，仅供参考。