【兴证慧眼】11月29日

兴证点铜：今日上海电解铜现货对当月合约报升水90元/吨~升水160元/吨。据彭博消息，BHP位于智利Pampa Norte Spence矿山（2018财年产量20.05万吨，最终产品阴极铜是LME注册品牌，不是SHFE注册品牌）因公司裁员，发生罢工，但稍后消息显示，罢工只持续5小时（当地时间早上7:30至，下午12:30）。我们认为铜基本面有边际改善预期，铜价大概率继续反弹。仅供参考。

兴证国债：今日国债期货早盘高开后偏强震荡，午盘拉升涨幅有所扩大；现券方面，各期限国债收益率涨跌不一，其中10年期下行0.5bp至3.365%，IRS小幅下行。早盘央行继续暂停公开市场操作，净回笼0亿元，大多数期限资金利率下行，其中隔夜资金利率较大幅下行，期债受到隔夜美联储主席发表鸽派讲话，国内货币政策进一步宽松的预期增加影响而高开，后在资金利率下行资金面趋松的影响下，震荡走高，关注将公布的PMI数据和将召开的G20峰会。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者关注做平曲线（多T空2TF）继续持有或前多单部分止盈或多T空TF（1:1）部分止盈，仅供参考。

兴证点胶：东南亚产区虽有不利气候，但对天胶供应影响较小，供应旺季来临，中美贸易争端前景难测，国内轮胎企业开工率升降互现，欧盟对华卡客车轮胎进行反倾销终裁，现货价格全线小幅上涨，新加坡胶涨跌互现，东京胶全线上涨，沪胶冲高回调，总持仓量净减0.2万余手，至47万余手，后市料低位震荡为主，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场，并没有呈现传统的销售旺季走势，而是南强北弱，区域分化明显，北方地区部分厂家加大清理库存力度，造成其他厂家价格调整和跟进，华中和华东地区积极跟进，后续需求端仍将疲软，供给端产能有所增加，供需矛盾仍未解决，预计期货价格区域性震荡整理为主，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证点锌：今日沪锌小幅回升。现货方面，SMM 0#及1#锌锭今日报价上涨70元/吨，目前0#普通对1812合约报升水230-260元/吨。库存方面，11月28日LME锌库存减1025，截止11月23日，三地库存达12.51万吨，下滑0.2万吨。加工费方面，目前加工费在4800元/金属吨-5050元/金属吨，从月初至今已增加550元/吨。宏观方面，美联储宣布放慢加息速度，对LME锌价有所提振。消费方面，整体市场货源相对宽松，下游多为按需采购。综上，我们认为锌价短期内以横盘整理为主。仅供参考。

兴证股指：沪指今日高开后震荡走弱，午后跌幅扩大，三大期指集体回调，IC跌幅较大，合约期现价差震荡偏弱。综合来看，美联储主席讲话偏鸽，美元指数下行，但从本周量能来看，G20峰会前市场情绪仍较为谨慎，上行动能不足，预计股指震荡为主。仅供参考。

兴证点糖：盘面维持震荡，南宁新糖下调30元。从基本面看，广西糖厂陆续开榨，由于甘蔗收购价相对糖价下跌较少，糖厂在榨季初期有较大的资金压力，销售策略上可能会选择顺价走量，关注后续生产情况。由于增产的预期没有改变，糖价仍然受到下榨季成本的打压。操作上暂时观望，仅供参考。

兴证点铝：沪铝今日震荡下行，滨州市公布2018-2019年秋冬季错峰生产工业企业清单，错峰生产影响电解铝产能约50万吨。据SMM统计，电解铝厂减产已达205万吨，若加上滨州铝厂减产的量，则减产产能将达到255万吨。如果减产持续扩大，或对铝价起明显支撑作用。本周四铝锭社会库存下降至138.6万吨，库存继续下降。成本端，山西、河南、贵州氧化铝价格继续回落，预计铝价会呈现震荡下行，仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体较稳，华北、华东局部地区价格小幅波动。东北新玉米收割基本结束，农户惜售情绪较重，现货价格 保持坚挺，但是随着温度降低，年底临近，后期售粮或将增多，预计近期玉米价格高位震荡为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳，黑龙江局部地区价格小幅上涨。原料玉米价格维持高位，支撑淀粉价格。淀粉下游企业采购 谨慎，新增订单减少，淀粉上涨空间有限，预计近期玉米淀粉价格高位震荡为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证纸浆：今日纸浆期价小幅走跌，现货市场山东、江浙沪进口针叶浆银星市场价6050元/吨，较上日下跌25元/吨，期价贴水 现货860，市场情绪偏空。目前国内木浆港口库存处于高位，下游消费需求未有改善，生活用纸和印刷用纸企业走货一般，对于木浆 采购需求清淡。预计近期纸浆价格以偏弱运行为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证原油：今日市场仍寄希望于OPEC减产，但因美国原油库存连续9周增加，限制了油价涨幅，美油微涨0.2%，布油微跌0.2%。上期所SC延续昨日跌幅，跌逾2%。预计12月6日OPEC减产会议前，油价震荡偏空，仅供参考。