【兴证慧眼】6月11日

兴证国债：今日国债期货早盘小幅高开后探底回升，略偏弱震荡，午盘震荡走高。现券方面，5年期收益率上行5.12个bp至3.5075%，10年期收益率上行0.97个bp至3.655%，IRS小幅下行，期债今日午盘受到股市调整影响，由跌转涨，关注将公布的金融数据，预计对债市略偏利多影响，央行暂停公开市场操作，净回笼200亿元，大多数期限资金利率小幅上行，资金面维持偏宽松。操作上，长期投资者轻仓逢低试多，短期投资者轻仓多T空TF继续持有，仅供参考。

兴证点糖：盘面弱势运行，南宁报价下调30元左右。5月国内销量偏利多，但是郑糖无视利好向下突破，主要是还是国内缺乏利多题材可以炒作，郑糖在增产周期的大背景下惯性下跌。从基本面看，我们依然认为郑糖在成本附近会有支撑，目前901合约跌破5400的价格已经接近下榨季甘蔗价下调后预估的成本，因此郑糖仍有反弹的需求。操作上暂时观望，仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石今日小幅上涨。近期铁矿石内矿复产缓慢，但外矿发货量持续走高，港口库存高企，铁矿石供给维持宽松；需求方面，钢厂矿石库存相对充足，补库动力不足。近期海运费上涨较快及矿山事故的因素，对铁矿石价格产生一定支撑。但我们认为铁矿石继续上涨的空间有限，建议投资者等待逢高沽空的机会，仅供参考。

兴证原油：今日原油期货价格冲高回落，总体仍是横盘整理为主。目前油市关注焦点仍然集中在OPEC是否会放松限产，如果放松幅度超预期，叠加美国原油产量与库存上升的因素，油价震荡上涨的趋势很可能就会发生反转。我们预计在会议结果公布前，油市相对稳定，以弱势盘整为主，建议多看少动，仅供参考。

兴证油粕：豆油现货价格小幅下跌10-20元/吨，成交量减少，期货价格低位震荡走低，暂观望；国储抛豆，豆粕需求转弱，豆粕现货大幅下跌10-50元/吨，成交减少，暂观望；马来西亚5月棕榈油产量预期增加，出口转弱，国内棕榈油价格走低10--30元/吨，库存震荡，暂观望，仅供参考。

兴证股指：今日市场延续震荡下挫，成交量继续减少，三大期指中IH走势略强，IC跌幅较大，合约贴水震荡收窄，实际上考虑本周分红除息目前近月合约处于平水至小幅升水状态。综合来看，本周期指1806合约到期，波动可能加剧，加上美联储议息会议、特金会、CDR战略配售资金募集、解禁市值较大等，市场观望情绪较重，期指或将延续区间震荡，建议投资者暂时观望，市场风险偏好压制下可关注多IF空IC策略。仅供参考。

兴证点钢：本日螺纹钢现货价格小跌为主，普遍下跌10-20元每吨，期螺本日探底回升，市场短期仍然可以走基差修复逻辑，现货偏弱，期货偏强。建议投资者观望。仅供参考。

兴证动煤：今日动煤偏弱震荡运行。当前沿海六大电厂日耗回落至70万吨下方运行，电厂补库需求放缓，加之政策调控风险仍存、水电逐渐恢复，预计后期煤价继续大幅上涨可能性较小。建议投资者暂且观望，后期仍需重点关注电厂日耗情况；继续关注ZC901-ZC809的反套操作，仅供参考。

兴证点胶：天胶原料供应季节性增长，国内库存居高不下，青岛橡胶库存量逆转持续缩减，为小幅增加，中国轮胎出口欧美均不容乐观，同时汽车进口关税下调，国内现货价格或持平或下跌50元，新加坡胶涨跌互现，东京胶全线下跌，沪胶联动走弱，持仓量近减远增，RU1809有空头资金获利平仓迹象，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：西北地区生产企业召开市场协调会议，以提振市场信心，当前西北地区玻璃生产企业库存普遍偏多，终端市场需求同比有所减少，为了增加出库量，会议决定报价上涨，沙河地区部分大型企业报价也计划上涨，其他厂家零星跟进，预计期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证点铜：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-平水。短期国内环保督查影响部分地区粗铜冶炼生产，印度vedanta旗下冶炼厂持续关停，影响全球精铜供应预期，需求端5月国内铜杆开工率同比去年高出5.88%，结合前期公布的电线电缆开工来看，本年铜材开工情况整体好于去年。目前精铜基本面不差，我们维持看涨铜价观点。仅供参考。

兴证TA：商品情绪偏弱，沪油震荡低，7-9和9-1走平。基差维持升水09合约50元/吨。长丝局部继续降价50-100元/吨，短纤、瓶片报价稳定。装置方面，逸盛（大连）已重启；华彬140万吨装置因故降负；台化兴业与福海创均已重启。操作建议上，大装置重启，后期预计逐步累库，单边暂观望或逢5600入多。7-9可考虑逢高平仓，9-1因社会库存绝对值不高，仍可在0-10附近入多，夏季若装置故障，有拉升空可能。PTA/沪原油可继续向上高抛低吸。仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体持稳，山东局部地区价格小幅下跌。北方运费上涨，物流紧张，临储玉米出库偏慢，还有约三分之二 未出库，6月中旬第一批拍卖玉米或将集中出库，玉米供应暂时较为平稳，预计近期玉米价格震荡调整，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价全国持稳。玉米价格对于淀粉价格形成一定支撑，淀粉库存处于高位，货源供应充足，预计近期玉米淀 粉价格震荡调整，仅供参考。