【兴证慧眼】3月1日    

兴证国债：今日国债期货早盘高开后冲高回落。现券方面，5年期收益率上行2.47个bp至3.725%，10年期收益率上行5.73个bp至3.8775%，IRS小幅下行，今日公布的财新PMI高于预期，期债盘中冲高回落，涨势缓和，央行进行7天期1000亿元、28天期300亿元和63天期200亿元逆回购操作，利率持平于前期，净回笼100亿元，资金利率短降长升，资金面趋紧。操作上，长期投资者暂观望为主，短期投资者暂观望为主等待做空机会，仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石今日震荡盘整。目前市场对于春节后需求复苏的乐观情绪依然存在，但钢厂对铁矿石价格上涨的接受意愿不高，成交并未明显好转；另一方面矿价由于非采暖季限产的消息短期偏强，但中长期来看则利空铁矿需求。中长期铁矿石基本面仍然较差，建议投资者暂时观望，仅供参考。

兴证点钢：华东螺纹钢现货持平或涨40，华北持平为主。本日期螺延续震荡。市场接近前期高位压力较大。建议投资者观望。仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体稳定，港口、东北局部地区价格上涨。深加工、饲料企 业节后有补库需求，提价吸引玉米上量，叠加吉林粮食局将对饲料企业进行补贴，利 多玉米价格。3月2日内蒙古中储粮将拍卖1.1万吨玉米。东北地区仍有较强降雪，影响 玉米购销上量，预计近期玉米价格震荡偏强，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体较稳，吉林局部地区价格上涨。节后华北地区淀粉企 业逐渐恢复正常生产，下游企业补库开启，淀粉企业新增订单情况较好，淀粉库存下 降，由于大部分地区淀粉企业处于亏损状态，挺价心态较强，预计近期玉米淀粉价格 以震荡调整行情为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证TA：商品市场情绪一般，TA开盘响应隔夜原油大幅回落，午后稍有反弹，日内持仓量先减后增。现货多单6000元/吨成交，基差继续走弱，升水100元/吨。长丝、短纤、瓶片报稳为主。装置方面，桐昆一期恢复运行，二期负荷50%；逸盛宁波一套65万吨装置检修中，预计时长半个月；翔鹭300万吨装置检修计划延后至5月份。节后终端负荷逐步恢复，聚酯库存有累库压力，PTA在桐昆二期检修下，累库压力有所缓解，三月有逸盛两套大装置年检预期。操作建议上，前多可继续持有或逢指标乖离部分止盈，跟踪关注聚酯-终端年后销售情况。提防商品市场情绪及原油异动。仅供参考。

兴证油粕：美豆销售较差，但阿根廷产量预期大幅下跌担忧，外盘维持震荡偏强；豆油现货价格小幅下跌10-30元，今日期货价格维持震荡，暂观望；豆粕 企业开工率维持低位，豆粕现货上涨0-30元，成交清淡，期货价格维持震荡偏强，暂观望；马来棕榈油1月产量环比减少，但同比大幅增加，出口尚可，国内棕榈油价格持平，库存震荡走高，暂观望，仅供参考。

兴证点铜：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水210元/吨-贴水130元/吨。昨日公布国内官方制造业PMI降至50.3，结合前期欧美国家制造业PMI小幅下滑来看，短期铜终端需求存在一定压力，但终端需求整体出现大幅滑坡的几率不大。供应端废铜进口审批继续收紧，铜精矿加工费维持相对低位，对铜价支撑仍在。我们维持铜价中长期震荡走高的观点。仅供参考。

兴证股指：今日沪指低开后冲高回落，IC较强，IH较弱，十大板块中300信息涨幅较大，300能源跌幅较大，非周期性板块相对而言较为强势。综合来看，今日三大期指贴水有所收窄，市场预期稍有回暖，相对而言中小创股依旧强势表现。外围股市波动加大，市场情绪仍较为谨慎，预计短期仍有震荡，建议等待期指低吸机会。仅供参考。

兴证点胶：东京胶回调，新加坡涨跌互现，国内现货价格盘整，沪胶走强，总持仓量净增0.6万余手至56.9万余手较大规模，RU1805和RU1809双双增仓，空方逢高拦截并打压较弱，多方逢低增仓吸纳及追捧较强，沪胶后市可能继续区域性偏强震荡整理，操作上等待反弹乏力之际沽空，仅供参考。

兴证玻璃：受到春节假期因素影响，走势稍显僵持，厂家库存环比上涨。在经营效益较好以及原燃材料价格偏低等因素影响下，生产企业春节期间生产状态正常，并未出现较大幅度的价格优惠政策，这也是春节假期后终端市场补库存较为积极的主要原因。现货市场走势符合之前的预期，生产厂家寄希望春节假期后，市场需求快速启动，形成玻璃产品的有效消耗和产业链的良性循环。预计期货价格区域性震荡整理，操作上宜以短线反弹、中期回落对待，仅供参考。

兴证点糖：盘面震荡，现货报价持稳。外盘方面，美国与巴西乙醇价差维持高位，巴西进口乙醇数量或继续增加，美糖可能继续下行。国内方面，美糖下跌可能对9月合约产生影响，从期末库存看，预计9月时的期末库存偏中性，809合约关注前低支撑力度，仅供参考。