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早评

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兴证期货研发中心早评20220623

2022/6/23 9:22:52 创建者:81874 作者: 来源:

兴证早评【金融】

 

兴证股指期货:短线震荡,中长线上行趋势。逻辑:前期受疫情压制的经济数据延续回暖态势,与2020年疫情后的表现对比,此轮经济复苏势头偏弱,但总体上经济复苏向好的大趋势不变,后疫情时期经济复苏现实与市场对于基本面长期回暖的预期形成共振,股指中长线上行趋势与逻辑不变。美联储加息75个基点,并且重申解决高通胀问题的决心,认为今年年底前将利率维持在3%-3.5%的紧缩性水平,鲍威尔发出重磅警告,不排除美联储将利率提高到足以导致经济衰退水平,对全球市场压制效应。我们认为国内市场股指短线震荡,中长线受益于经济复苏走好震荡上行。仅供参考。

 

兴证金融期权:期权标的上证50ETF、沪深300ETF(沪)、沪深300ETF(深)、沪深300指数的变化分别为-1.06%、-1.15%、-1.15%、-1.27%。

观点:指数下跌隐波大跌,空头持续性不足。期权标的指数在技术阻力区域短线承压,短线来看,期权成交量保持在近一个月偏高程度,PCR小幅上升,标的指数换手率较高,短线多空方向分歧较大。昨日标的指数下跌,期权隐含波动率大跌,空头动能持续性不足,标的指数震荡概率增大。策略方面,继续关注备兑策略。仅供参考。

 

兴证早评【有色金属

 

兴证沪铜:现货报价,华北地区报价67850-68160元/吨,较上日减少495元/吨;华东地区报价68000-68300元/吨,较上日减少555元/吨;西南地区报价67860-68040元/吨,较上日减少570元/吨。(数据来源:SMM)库存方面,LME铜库存合计114175吨,较前一交易日减少975元/吨;国内阴极铜库存为17162吨,较前一交易日减少1177吨。美联储6月FOMC宣布加息75基点,英国央行上周将利率上调25个基点至1.25%,瑞士央行15年首次上调利率。ICSG最新月报,全球精炼铜市场供应过剩3000吨,3月短缺22000吨;4月全球精炼铜产量215.5万吨,消费215.2万吨。国内复工复产持续推进,但是传统基建和房地产新增线缆订单回升缓慢。短期偏空,仅供参考。

 

兴证沪铝:现货报价,佛山地区报价19730-19770元/吨,较上日减少120元/吨;沈阳地区报价19760-19780元/吨,较上日减少70元/吨;无锡地区报价19760-19780元/吨,较上日减少90元/吨;杭州地区报价19810-19830元/吨,较上日减少90元/吨;重庆地区报价19800-19820元/吨,较上日减少110元/吨;天津地区报价19780-19800元/吨,较上日减少50元/吨。(数据来源:SMM)库存方面,LME库存395575吨,较上一交易日减少3350吨,国内社库总计267337吨,较上一周减少2246吨。美联储6月FOMC宣布加息75基点,英国央行上周将利率上调25个基点至1.25%,瑞士央行15年首次上调利率。IAI周一公布数据显示,全球5月原铝产量同比增加0.43%,至580.5万吨。铝板带及铝箔本周开工持稳为主,新增订单不足制约企业开工上行。短期震荡偏空,仅供参考。

 

兴证早评【能源化工】

 

兴证聚丙烯: 现货报价,华东pp拉丝(油) 8600-8700元/吨,跌0元/吨;华东pp拉丝(煤) 8500-8600元/吨,跌0元/吨。(数据来源:卓创资讯)

基本面来看,供应端,拉丝排产率小幅提升至31%,拉丝排产率变化不大,近期国内装置波动不大处于低位。需求方面,煤化工竞拍方面,流拍部分增多,拉丝成交 87%;BOPP、塑编、注塑企业开工率变化不大,企业新增订单不佳,原料采购以刚需为主,整体需求仍有明显驱动。综合而言,宏观上美联储主席鲍威尔美联储主席鲍威尔出席参议院半年度听证时重申“坚定致力于”降低通胀,持续加息是合适的,并罕见承认美国经济有衰退可能,市场氛围悲观,叠加拜登希望暂停联邦汽油税,原油大幅下挫,宏观及成本不利聚丙烯,叠加本身需求未有改善,聚丙烯延续承压,预计短期延续偏弱震荡。仅供参考。

 

兴证PTA&MEG:现货报价:PTA现货报价7035元/吨,跌105元/吨,乙二醇现货报价4640元/吨,跌190元/吨。(数据来源:CCFEI)

基本面来看,PTA供应端,华南一套450万吨装置计划7月 中旬检修20-25天,不过当下加工费尚可,整体装置负荷尚可。MEG供应端,华南一套50万吨/年的MEG装置因设备问题计划于本周内停车检修,计划半个月;整体国内装置负荷仍处于低位运行。需求方面,江浙涤丝昨日产销整体依旧偏弱,至下午3点半附近平均估算在3成左右;聚酯企业高库存及弱现金流未改,聚酯负荷低位运行。综合而言,PTA方面,宏观上美联储主席鲍威尔美联储主席鲍威尔出席参议院半年度听证时重申“坚定致力于”降低通胀,持续加息是合适的,并罕见承认美国经济有衰退可能,市场氛围悲观,叠加拜登希望暂停联邦汽油税,原油大幅下挫,此外昨日PX也有所回落,近期宏观及成本端施压PTA,PTA偏弱震荡。MEG方面,供应端仍有一定压缩,但聚酯负荷低迷,乙二醇高库存及高仓单仍未改变,在宏观氛围偏空,高库存及高仓单有有利空头打压盘面,预计偏弱运行,偏空思路对待。(仅供参考)

 

兴证早评【农产品】

 

兴证油粕:外盘震荡走低;豆油需求一般,库存79.8万吨,江苏地区三级豆油交货价12800(-300)元/吨,油脂利空带动价格震荡走低;豆粕价格震荡,需求一般,江苏地区价格4150(-30)元/吨,短期受商品大跌影响持续震荡走低;印尼出口许可达到154万吨,在近两个月内出口,导致供应急剧增加对价格利空,国内棕榈油库存下滑,广州地区交货价13000(-500)元/吨,国内消费疲弱对价格利空,仅供参考。

 

兴证生猪:全国外三元毛猪均价16720(240)元/吨;河南主产区外三元毛猪价格16790(230)元/吨;生猪需求有所好转,猪粮比反弹,收储持续,生猪现货价格季节性转强,期货升水较高上涨有压力,生猪期货高位区间震荡,仅供参考。