兴证早评【金融期货】

兴证股指：沪指上个交易日延续弱势震荡，缩量逼近熔断后低点，多元金融、航天军工、文化传媒、软饮料领涨，电信、酒类、医疗保健、制药领跌。综合来看，上日三大期指集体收跌，IF跌幅较大且持仓有所增加，IC跌幅较小但合约贴水小幅走扩，从期指来看市场预期并未明显走弱。上日公布的金融数据好坏不一，但美国再度释放贸易和谈的信号，预计市场情绪略有好转，今日股指或偏强震荡，建议期指暂时观望为主。仅供参考。

兴证国债：昨日国债期货早盘高开后偏强震荡，午盘跌幅有所扩大，期债在昨日超跌情况下小幅反弹，尾盘收涨。现券方面，2年期收益率下行0.69bp至3.1291%，5年期收益率上行1.15bp至3.5185%，10年期收益下行2.0bp至3.6551%，IRS微幅下行，昨日早盘央行重启逆回购，进行600亿元7天期逆回购操作，市场前期谨慎情绪缓和，净投放600亿元，大多数期限资金利率下行，资金面紧势缓和，一级市场方面，续发的2年期和5年期国债投标倍数仍偏低，需求偏弱，盘后公布的金融数据对债市偏利空。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者轻仓多TF空T或关注日内波动，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证点胶：供应季节性增加，印度印尼分别洪涝和落叶，消费需求平稳，山东部分轮胎企业减产停产，国内轮胎企业开工下滑，天胶供需中性偏空，亚洲现货价涨跌互现，沪胶回升，日胶回升，RU1901空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单优势缩减至2.8万余手，仓单增加20吨，至507980吨，预计沪胶维持低位区域震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场总体走势平稳，生产企业出库维持前期的水平，市场价格出现一定的区域分化，呈南强北弱格局，华南地区部分厂家召开区域市场研讨会议，认为目前终端需求开始增加，厂家库存压力不大，价格调整势在必行，华中地区生产企业库存也处于正常偏低水平，报价小幅调整，预计期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证TA：隔夜原油走强，TA01走弱，9-1维持在400元/吨上下波动。PX至1336美元/吨，PX-石脑油至649美元/吨。TA现货在9270元/吨，现货加工差在2200元/吨左右，POY12325元/吨，华东水瓶片11050元/吨，涤短11440元/吨。装置方面，逸盛（宁波）220万吨周末检修，恒力另一套220万吨装置推迟检修。操作建议上，逸盛检修或减少当月10万吨累库量，但产销持续清淡，聚酯减产逐步增多，9月累库趋势不变，建议单边观望，1-5或震荡走弱，但年内库存难累，可考虑回调后入多。仅供参考。

兴证动煤：隔夜动煤偏弱震荡调整。目前天气逐渐转凉，民用电需求下降，沿海六大电厂日耗降至60万吨下方运行，加之港口、电厂煤炭库存维持高位，下游采购积极性不高，煤价继续上涨较为乏力；但短期环保、安全检查对煤矿生产有所抑制，加之进口煤政策或有可能收紧，煤价仍受到一定的支撑。预计短期动煤或维持震荡调整为主，继续上涨压力较大，关注进口煤政策等的变化；建议投资者可关注ZC901-ZC905的正套机会，仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证玉米：玉米现货价格基本持稳，华东、华中部分地区价格下跌。新玉米上市临近，市场减产预期较强，山东、河北部分深加工企业库存较为充足，下调收购价，预计近期玉米价格以震荡调整为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳，山东局部地区价格下跌。淀粉库存继续下降，淀粉企业库存压力较小，支持淀粉价格处于高位，预计近期玉米淀粉价格震荡调整，建议暂时观望，仅供参考。

兴证点糖：隔夜内外盘反弹。从基本面看，去库速度加快，但由于增产的预期没有改变，糖价受到下榨季制糖成本的打压。预计榨季末期也就是9月底的库存不会太多，那么在新老榨季交替之际，相对较低的库存难以支持糖价大幅下跌。郑糖或在短期内选择方向突破，操作上暂时观望，仅供参考。

兴证油粕：美国大豆单产继续调高，美豆维持低位震荡，中美贸易谈判继续可能对豆类油脂价格利空；国内豆油库存维持高位，昨日现货价格持平或小幅下调10元/吨，短期震荡走低；非洲猪瘟持续将在长期影响国内养殖行业，对豆粕需求利空，但预期后市进口成本增加支撑现货价格，近期贸易谈判的重启预期对价格不利，昨日价格持平或小幅下跌10--30元/吨，暂观望；马来西亚棕榈油8月出口环比减少，产量环比大增，期末库存增幅炒预期，市场对后期需求仍担忧，国内库存震荡，昨日价格持平或下跌20--30元/吨，暂观望，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证点钢：夜间中美贸易战缓和消息传来，美国有意主动寻求谈判。期螺远月跌势暂止。本日库存数据预计利多。建议投资者观望为主。仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石期价隔夜走高，昨日港口现货价格小幅走低，成交一般，钢厂仍以按需采购为主。上周外矿发货总量有所回落，其中澳洲发货量增加，巴西发货量出现下降。目前铁矿石走势依然跟随成材为主，但另一方面，由于铁矿石成本中枢上移，故下方支撑较强；同时近期港口库存的连续回落，也给予矿价一定支撑。建议投资者暂时观望，仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报平水~升水40元/吨，LME铜库存减1275吨，至233025吨。电解铜进口窗口打开，海外铜陆续进入国内，铜供应压力有所加大。需求端美国制造业表现强劲，国内8月铜管开工率季节性走低，但预计9月将有所回升。整体看，全球铜显性库存持续下降，铜价回暖可期。仅供参考。