兴证早评【金融期货】

兴证股指：沪指上个交易日延续走低，失守2700点，燃气、电信、贵金属、软件领涨，食品、酒类、家居用品、摩托车领跌。综合来看，上日三大期指延续收跌，其中IH跌幅略大，期现价差稍有收窄，但期指持仓均明显增加，其中IF及IC主力多空净增空仓，IH略增多仓。上日国常会明确社保改革总体上不增加企业负担形成利好，但中美贸易紧张局势升温，加上新兴市场波动干扰，从期指表现来看避险情绪上升，建议期指暂时观望或以对冲思路为主。仅供参考。

兴证国债：昨日国债期货早盘低开后偏弱震荡，午盘拉升转跌为涨。现券方面，2年期收益率下行0.33bp至3.1103%，5年期收益率上行1.54bp至3.4268%，10年期收益上行0.0bp至3.6101%，IRS小幅上行，昨日期债低开震荡走高，偏宽幅震荡为主，消息面淡静，资金利率较昨日有较明显上行，关注今日央行关于到期1765亿元MLF续作情况，央行暂停公开市场操作，净回笼0亿元，大多数期限资金利率上行，隔夜利率上行幅度较大。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者观望为主或关注日内波动，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证点胶：供应季节性增加，印度印尼分别洪涝和落叶，消费需求平稳，山东部分轮胎企业减产停产，国内轮胎企业开工下滑，天胶供需中性偏空，亚洲现货价涨跌各异，沪胶回调，日胶回调，RU1901空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单优势持平至3.3万余手，仓单增加1180吨，至508340吨，预计沪胶维持低位区域震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场整体走势尚可，生产企业出库保持正常水平，区域报价小幅上涨，近期市场信心略有回落，主要是区域去产能进度不及预期，华中地区生产企业报价整体上涨，以跟进其他地区价格上涨进度，预计期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证TA：隔夜原油大幅走弱，TA01反弹，9-1仍在430元/吨上下波动。PX至1331美元/吨，9月ACP谈成在1340美元/吨，PX-石脑油至649美元/吨。TA现货在9305元/吨，现货加工差在2000元/吨左右，POY12320元/吨，华东水瓶片11150元/吨，涤短11510元/吨。装置方面，恒力另一套220万吨装置推迟检修。操作建议上，长丝产销近期明显转弱，建议单边观望，9月预计库存将有明显增加，1-5或震荡走弱，但年内库存难累，可考虑回调后入多。仅供参考。

兴证动煤：隔夜动煤维持偏强震荡调整。当前沿海六大电厂日耗仍然不足70万吨，下游采购需求疲弱；但产地煤矿生产受限，坑口煤价稳中微涨，从而贸易商挺价意愿较强，短期港口煤价上涨下跌空间均相对有限。预计短期动煤或震荡调整为主，继续关注电厂日耗水平以及政策的变化，仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证玉米：玉米现货价格基本持稳，局部地区价格上涨。6日临储玉米拍卖成交298.70万吨，成交率76.20%，成交均价1570元/吨，溢价170元/吨，成交率继续回升，近期频繁猪瘟疫情导致饲料需求偏弱，新玉米上市临近，深加工企业多维持安全库存，预计近期玉米价格以震荡调整为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳。淀粉企业库存压力较小，挺价心态较强，中秋双节前下游备货中，预计近期玉米淀粉价格震荡偏强，建议暂时观望，仅供参考。

兴证油粕：美国大豆单产维持预期高位，美豆震荡；国内豆油库存维持高位，昨日现货价格持平或小幅下跌10元/吨，短期区间震荡；非洲猪瘟持续将在长期影响国内养殖行业，对豆粕需求利空，但预期后市进口成本增加支撑现货价格，昨日价格持平或小幅下跌10--20元/吨，暂观望；马来西亚棕榈油8月出口环比增加，预期产量同样大增，市场对后期需求仍担忧，国内库存震荡走低，昨日价格持平或小幅下跌10--30元/吨，暂观望，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证点钢：夜间期螺价格大幅上行。昨日公布的库存数据继续下降利多价格，唐山限产政策最终出炉表明不会放松。市场可能短期偏强。建议投资者观望。仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石隔夜走高。昨日铁矿石港口现货价格偏强，钢厂本周有一定补库意愿，成交尚可。近期唐山安阳皆有相应环保政策出台，铁矿需求依然受限。但另一方面，铁矿石由于其成本中枢上移，故下方支撑较强，同时近期港口库存的连续回落，也给予矿价一定支撑。整体来看，铁矿石短期或以偏强震荡为主，仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报升水80元/吨~升水170元/吨，LME铜库存减7750吨，至254350吨。中美贸易战等外生因素打压铜金融投机属性，但铜自身供需不差，上期所库存自6月底以来已经累计下降46%，近期LME库存也开始加速下滑，我们对铜价不悲观。仅供参考。