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兴证期货研发中心贵金属周报20170821

2017/8/21 9:08:12 创建者:hanjing 作者: 来源:

l  行情回顾

贵金属上周冲高回落。沪金主力合约上周收于279.85/克,最高价触及282.6/克,最低价为276.35/克,上周上涨0.1/克,涨幅为0.04%。沪银主力合约上周收于3978/千克,最高价触及4040/千克,最低价为3896/千克,上周上涨9/千克,涨幅为0.23%

l  后市展望及策略建议

上周美国方面公布的经济数据好坏不一。房地产市场方面,美国7月新屋开工115.5万,大幅不及预期122万,环比降4.8%;美国7月营建许可122.3万,同样不及预期的125万。同时美国7月工业产出环比增0.2%,不及预期增0.3%,前值增0.4%7月制造业产出环比降0.1%,预期和前值均为升0.2%但另一方面,美国7月零售销售环比增0.6%,大幅好于预期的增0.3%,同时前值也由降0.2%修正为增0.3%。美国7月零售销售创年内最大涨幅,显示美国内需仍然强劲,也标志着美国三季度经济开局强劲。由于现在妨碍美联储加息的重要因素就是通货膨胀比较差,而零售数据比较好的话,表明美国下半年通货膨胀或有复苏的可能。

上周美联储公布的7月会议纪要偏鸽派,纪要显示部分官员降低了2017的通胀预期并表示希望看到通胀回暖再加息,但仍然认为通胀疲软仍是中短期的现象。美联储7FOMC货币政策会议的纪要:联储官员重申支持逐步加息的政策路径,虽没有透露缩表启动的具体时间,但暗示可能就在9月宣布相关决定,预计只会温和缩表;数名官员称通胀风险可能偏下行;许多官员在会上指出,通胀低于2%通胀目标的时间恐怕比预料的更长。

上周美国朝鲜地缘政治没有进一步发酵。后期关注美国和朝鲜的地缘政治,这个不确定性比较大,虽然这两天有所平息,但是由于并没有解决,后期可能避险情绪还会有反复。另一方面,上周西班牙巴塞罗那发生恐怖袭击,同时白宫多位经济顾问的离职也使得市场不确定性较强。

持仓方面来看,截至上周五当周SPDR黄金ETF持仓净流入12.42吨,目前持有量为799.29吨,持仓出现流入,但继续维持在一年多来的低位。

总体来看,受美国通胀疲软的影响,美联储加息预期降温;同时恐怖袭击和地缘政治问题仍然使得贵金属受到支撑。但在市场缺少重要事件影响的情况下,黄金继续上涨的动力不足,预计金价维持震荡。建议投资者暂时观望,仅供参考。

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