行情回顾

　　上周PTA期价震荡回落，5-9走强，基差走强。供需方面，聚酯基本完全恢复，终端负荷仍有华南地区有上升空间，而PTA负荷维持高位，PTA库存继续增加但增速放缓，聚酯库存多转移至终端。PTA周度社会库存至153.7万吨。

　　加工差方面，PX加工差至550美元/吨上下，PTA现货加工差至800元/吨上下，05和09盘面加工差在650元/吨和230元/吨。PTA/Brent至1.95。

后市展望及策略建议

　　操作建议上，终端订单刚需尚可，上上周备货后，终端采购再度进入平淡期，需求未有亮点，PTA随检修季开启后，库存有望适度去化，成本端PX加工差缓慢走低，油价近期随OPEC减产有上行动力。产业链矛盾并不突出，TA单边暂观望，在回调至6000-6300时可考虑入多。PTA/MEG近期在区间下沿波动，可考虑布局多TA空EG。仅供参考。

兴证期货研发中心PTA周报20190318.pdf