矿石上周回顾：

基本面上来看，铁矿石港口库存连续第7周出现下降，但下降幅度趋缓，同时库存依然处于高位。受港口检修的影响，澳洲上周发货量下降幅度较大。但此次检修对国内影响较小。铁矿石总体供应仍然宽松，后期港口库存预期仍将维持高位。到港量方面，上周中国北方六大港口到港总量为1150.1吨，环比增加242.2万吨。上周钢厂铁矿可用天数为25天,比上周减少0.5天。本期高炉开工率小幅下降至75.98%。钢厂盈利高位，盈利比例为85.89%。

总体来看，铁矿石库存仍然维持高位，但钢厂利润处于高位，仍然对高品位矿比较亲睐，结构性短缺仍然有一定支撑。建议投资者暂时观望，仅供参考。

螺纹钢上周回顾：

上周我们认为螺纹钢的价格出现大幅拉涨，但基本面供需变化并不支持价格大涨。库存回升，供应新高，需求存在走弱预期。

上周实际上期螺走出冲高回落的走势，1801合约周一冲高后回落，一周跌幅3.59%，跌146元/吨。热卷跌100元/吨。铁矿跌幅更大超过8%。双焦走势略微坚挺。

从供需上来说，供应回升比较明显，虽然高炉屡出问题，但也说明钢厂生产的急切。需求方面面临旺季，但旺季释放不足，社会库存不降反升，升幅超过上周。社会库存增幅最快的还是螺纹钢，热卷库存仍然微幅下降。

上周出台了钢铁出口数据，环比回落，但幅度不是太大，同比累积回落28%。原因在于板材出口仍然坚挺。这也是近期板材库存仍然没有回声的原因之一。但对长期我们并不看多卷螺价差。

上周市场数据表明钢厂内部库存有所下降，配合社会库存回升，只能说明钢厂不太看多后市开始抛货。并不能进行数据的简单加总。

上周一些宏观数据出炉并不太悲观，挖掘机增长66.1%，但由于资金问题和房地产数据回落，需求仍然受到市场质疑。

由于螺纹钢期货走势技术面已经走弱。价格高位回落后在前期的震荡区间。不排除继续震荡的可能。但是仍然建议沽空为主。1801合约在收盘超过3950后离场观望。仅供参考。

兴证期货研究中心铁矿石螺纹钢周报20170911.pdf