美糖关注前低支撑

 隔夜美糖大幅下跌，目前巴西乙醇相对汽油价格依然偏高，但巴西国内糖价有所下滑，关注后期糖醇比变化。国内方面，夜盘801开始弱于709，但但提高关税后，高内外价差是得到政策支持的，也就是说目前不存在修复高内外价差的逻辑。但是另一方面。我们认为走私是一个长期因素，但是大量走私是一个短期因素，在内外价差收敛的逻辑暂不成立的情况下，长期不宜过分看空。

兴证期货研究中心白糖日报20170711.pdf