兴证点铝：今日沪铝主力合约震荡运行，李克强总理回答中外记者提问时表示4月1日减增值税，沪铝1903合约、1904合约迅速拉开至225元/吨。当前国内电解铝减产和投产同时进行，运行产能相对稳定，本周广东地区库存续增，全国铝锭库存环比增加0.5万吨。消费端数据显示，铝板带2月份开工率55%，订单环比回暖，同比无明显增量；北方型材企业订单同比持平稍差；铝箔订单同比去年有所上涨，空调箔进入旺季，但是不及去年旺季力度。当前需持续关注需求复苏速度，预计铝价呈现震荡上行，但成本下移限制铝价反弹高度，仅供参考。

兴证点糖：盘面震荡。从基本面看，2月广西产销数据利多，截至到2月底广西甘蔗入榨量同比减少1.56%，产糖量同比减少4.3%，同时累计销量同比增加9.8%。政策上看，广西放开甘蔗价格，中期利空。但是下榨季蔗价大概率继续下降，产量易降难升。另外未来印度，泰国的产量也有下降的可能，外盘有上涨的潜力。但是从中期看，我们认为糖价将先有一个探底的过程。仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体持稳，东北、华东局部地区小幅上涨。东北一次性收储工作启动，政策利好提振玉米价格，但是由于非洲猪瘟疫情严重，下游饲料需求偏弱，政策利好有限，预计近期玉米价格稳中偏强为主，仅供参考。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价格总体持稳，山东局部地区小幅下跌。淀粉企业开机率处于较高位，供应充足，下游采购谨慎，淀粉库存继续增加至90万吨，处于历史高点，预计近期玉米淀粉价格震荡偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证纸浆：今日纸浆期价震荡偏弱，智利Arauco公司2019年4月份木浆外盘公布，其中针叶浆银星涨20美元/吨至730美元/吨，阔叶浆明星涨40美元/吨至720美元/吨。现货市场价不变。下游造纸行业利润继续小幅回升，但是印刷用纸仍亏损严重，下游整体需求一般。外盘报价上涨对纸浆价格形成一定支撑，预计近期纸浆价格以震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石期价今日偏弱震荡。本周铁矿石港口库存继续小幅增加，但增加趋势放缓。另一方面，全国高炉开工率受环保影响，继续小幅下滑。近期环保限产力度较大，对铁矿的需求形成一定利空。但另一方面钢厂烧结库存偏低，后期对铁矿存在一定补库需求，此外矿近期发货出现下滑，淡水河谷一港口关停的消息对盘面有一定支撑。我们预计铁矿石短期震荡为主，建议投资者暂时观望，仅供参考。

兴证点铜：本日李克强总理公布4月1日实施增值税降税消息后，沪铜4，5月价差迅速由Back转变为Contango，主力CU1905及更远月合约明显走强。基本面上，昨日LME库存由于欧洲地区交仓，大增32850吨，至144625吨。加工费TC逐步下滑至74.5美元/吨，铜精矿相对紧缺的预期逐步兑现。需求端，国内宏观数据显示房地产销售，拿地等领先数据不佳，基建投资数据继续回暖，铜消费出现大问题概率不大。综上，我们认为铜价向下调整空间有限，建议多单持有。仅供参考。

兴证油粕：豆油现货价格下跌50-80元/吨，淡季成交少，期货价格维持震荡走低，暂观望；豆粕现货成交增加，价格涨10-20元/吨，期货维持震荡反弹，可少量试空；马来西亚棕榈油库存增加，出口下跌较大，国内棕榈油现货价格下跌30-50元/吨，期货震荡走低，暂观望，仅供参考。

兴证国债：今日国债期货低开后震荡走弱，午盘拉升转涨后偏强震荡；现券方面，主要期限国债收益率短降长升，其中10年期上行2.25bp至3.17%，IRS小幅下行。早盘央行进行200亿元7天期逆回购，净投放200亿元，大多数期限资金利率较大幅上行，资金面边际收紧；期债先抑后扬，可能受到李克强总理讲话的影响，市场对降息（下调公开市场操作利率）仍有预期。今日期转现暂无成交。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者做平曲线（多T空2TF）继续持有或前多单持有，仅供参考。