兴证点铜：沪铜延续弱势调整。受增值税降低税率消息刺激，今日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨~升水190元/吨。本日政府工作报告中，强调积极的财政政策要加力提效，后期可能出台更多基建刺激项目，上周国家电网公布2019年电网投资计划5126亿元，同比2018年实际完成额增4.84%，有望提振国内铜消费，叠加目前全球显性库存位于低位，铜价调整空间或有限，建议多单继续持有。仅供参考。

兴证原油：今日油价偏弱运行。尽管俄罗斯声称有加快减产的意愿，但其暂停中导条约或使美俄关系恶化，两国可能在原油产量上继续比拼。美俄两国产量居高不下将抵消OPEC减产带来的利好。利比亚沙拉拉油田逐步复产也缓解了地缘危机带来的供应担忧。亚盘时间，美、布两油均在0.5%的跌幅内偏弱运行，上期所SC跌约0.9%。预计日内油价仍以震荡走势为主，仅供参考。

兴证点锌：今日沪锌持续下挫。库存方面，本周三地锌社会库存较上周五增加0.33万吨，增幅放缓。LME锌库存持续下滑，跌至7万吨以下。LME锌back结构扩大。下游加工厂及锌精矿开工率均录得下滑，2月开工率将进一步下降。两会、雾霾等影响，使得需求进一步下滑。国内库存仍有所增长，对锌价有所施压。我们认为，本周锌价以震荡为主，仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石期价今日偏弱震荡。上周巴西澳洲发货环比均有所增加，全国铁矿到港量也出现回升，供给方面整体平稳；而昨天武安环保超出此前市场预期，铁矿需求受到一定影响，受两会召开和汾渭平原、河北地区环保限产的影响，预计本周高炉开工率小幅下降。目前钢厂烧结粉矿库存处于偏低水平，但由于矿石价格处于高位以及环保限产的原因，钢厂上周补库积极性依然不高。我们预计铁矿石短期仍然高位震荡为主，关注后期钢厂补库力度，建议投资者暂时观望，仅供参考。

兴证点铝：今日沪铝低位运行，铝锭消费地库存增幅收窄，环比增加1.1万吨至175.5万吨。降税预期吸引资金买近抛远，远月合约承压。成本端，北方矿石价格继续松动，氧化铝价格延续下跌。当前电解铝运行产能相对稳定，短期市场主要矛盾受基本面供需主导较小，持续关注两会动向。预计铝价延续震荡，仅供参考。

兴证TA/EG：商品情绪先冷后暖；TA午后走高，EG震荡。TA基差走强，商谈贴水05合约10-20；EG商谈5210-5220上下，外盘商谈643-645美元。长丝涨50-100、短纤报稳、瓶片报稳。装置方面，华东220万吨TA和70万吨TA意外故障；华彬140万吨3.10重启；佳龙预计今日重启；印度32.5万吨EG重启；韩国两套EG装置计划3月检修共24.5万吨。操作建议，终端订单情况同比持平，聚酯刚需持稳，但聚酯库存偏高下，终端大量备货意愿不高，聚酯成本若大幅上涨，价格向下传导较难，产业链角度而言，TA及EG上下空间均有限，建议等待TA回调后入多。EG本周到港预报回暖，供应充裕，单边暂观望。仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体持稳，华东局部地区小幅上涨。随着玉米价格跌至低位，深加工企业补库意愿有所松动，现货价格有所反弹，预计近期玉米价格稳震荡调整为主，仅供参考。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价格总体较稳，山东、河北部分地区价格上涨。淀粉企业开机率回升，供应充足，淀粉库存继续增加，库存处于历史高位，受玉米价格反弹影响，淀粉价格有所回升，预计近期玉米淀粉价格震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证纸浆：今日纸浆期价震荡，山东进口针叶浆银星市场报价5725元/吨，凯利普5825元/吨，现货价格持稳。下游造纸行业利润下降，印刷用纸亏损严重，生活用纸行业利润尚可，木浆下游整体需求一般，据不完全统计2月下旬国内港口木浆库存增加20%。预计近期纸浆价格以震荡偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证点焦:今日焦煤、焦炭低位震荡，焦炭跌幅超2%。进口煤方面仍然没有通关消息，主焦煤及部分配煤种资源偏紧，预计两会后国内焦煤资源供给将逐步恢复。焦炭现货二轮提涨，下游钢企库存略高且需求尚未完全恢复，对焦炭采购积极性较低，港口焦炭成交量少，去库效果仍待检验。本周市场期待螺纹需求释放，港口库存或将得到有效去化。预计短期焦煤、焦炭区间震荡，偏稳运行，需求释放不确定性风险较高，建议暂时观望，仅供参考。

兴证油粕：中加关系紧张，国内菜粕、菜油短期风险较大支撑价格；豆油现货价格下跌30-50元/吨，淡季成交少，期货价格维持震荡，暂观望；豆粕胀库较多，现货成交较少，价格下跌10元/吨，期货低位震荡，暂观望；马来西亚棕榈油库存大幅减少，出口好转，国内棕榈油现货价格 下跌20-50元/吨，期货震荡，暂观望，仅供参考。

兴证股指：沪指今日偏强震荡，两市成交额略有减少，三大期指中IC涨幅较大，IH偏弱，合约期现价差震荡偏强。综合来看，目前市场分歧有所扩大，短线或有调整需求，预计两会期间市场以震荡为主，建议期指冲高适当减仓。仅供参考。