【兴证慧眼】9月13日

兴证动煤：今日动煤偏弱震荡运行。目前用煤淡季逐渐来临，加之港口、电厂煤炭库存高企，短期煤价继续上涨较为乏力；但环保安监、以及进口煤政策或收紧，仍将对煤价有所支撑。预计短期动煤或维持震荡调整为主，继续上涨压力较大，关注进口煤政策等的变化；建议投资者可关注ZC901-ZC905的正套机会，仅供参考。

兴证国债：今日国债期货早盘低开后偏弱震荡，午盘拉升转涨。现券方面，2年期收益率上行3.59bp至3.165%，5年期收益率下行5.35bp至3.465%，10年期收益下行0.01bp至3.655%，IRS微幅下行，今日早盘受到前一交易日盘后公布的金融数据不利影响，期债低开，央行进行1000亿元7天期和200亿元14天期逆回购操作，净投放1200亿元，大多数期限资金利率小幅下行，资金面紧势继续缓和，期债跌幅收窄，午盘拉升转涨。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者轻仓多TF空T持有或关注日内波动，仅供参考。

兴证点糖：盘面反弹，南宁报价上调20元。从基本面看，去库速度加快，但由于增产的预期没有改变，糖价受到下榨季制糖成本的打压。预计榨季末期也就是9月底的库存不会太多，那么在新老榨季交替之际，相对较低的库存难以支持糖价大幅下跌。郑糖或在短期内选择方向突破，操作上暂时观望，仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石今日大幅走高，港口现货价格走高，成交好转。本周钢厂烧结粉库存环比下降，日耗微增。受前期海运费上涨以及人民币汇率贬值的因素，铁矿石成本中枢上移，下方支撑较强；同时近期港口库存的连续回落，也给予矿价一定支撑。预计矿石短期偏强震荡，建议投资者暂时观望，仅供参考。

兴证点胶：虽然天胶供应受到东南亚局部地区不利气候影响，但实际减产幅度将有限，消费方面，国内山东轮胎企业减产甚至停产较多，缩减对天胶原料采购，供需偏空格局未有改变，受中美贸易争端可能缓和因素提振作用，现货价格上涨50-200元，东京胶以涨为主，新加坡胶全线上涨，沪胶联动大幅走强，总持仓量大幅净增1万余手，至47.8万余手，后市料低位震荡为主，操作上宜尝试买11卖1正向套利，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场走势出现一定的区域分化，北方部分地区价格松动，南方地区继续小幅上涨，市场信心有所回落，沙河地区价格调整之后，出库情况正常，大型厂家在场外仓库产品价格优惠活动继续，以清理库存为主，前期计划停产的生产线还在正常生产，停产时间待定，预计期货价格区域性震荡整理为主，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证油粕：豆油现货价格持平或小幅上涨10--20元/吨，成交量较少，期货价格区间震荡走低，暂观望；豆粕受非洲瘟疫影响需求放缓，后预期后期缺豆，但受报告利空及中美谈判影响，期货大幅下挫，现货成交较少，价格下跌40--50元/吨，暂观望；马来西亚8月棕榈油出口转弱，国内棕榈油价格持平或小幅下跌10--30元/吨，期货震荡走低，暂观望，仅供参考。

兴证股指：沪指今日高开后一度翻绿，午后震荡反弹，三大期指集体反弹，IH涨幅略大，合约期现价差有所走强。上日公布的金融数据好坏不一，资金利率有所下行，美国再度释放贸易和谈的信号利好市场情绪，但目前市场追涨情绪有限，今日反弹量能并未明显释放，建议期指暂时观望为主。仅供参考。

兴证点铜：沪铜大幅走高，上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨~升水30元/吨，LME铜库存减1275吨，至233025吨。进口窗口打开，海外铜陆续进入国内，短期铜供应压力有所加大。需求端美国制造业表现强劲，国内8月铜管开工率季节性走低，但预计9月将有所回升。整体看，全球铜显性库存持续下降，铜价回暖可期。仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格基本持稳，华东、华中部分地区价格下跌。新玉米上市临近，市场减产预期较强，山东、河北部分深加工企业库存较为充足，下调收购价，预计近期玉米价格以震荡调整为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳，山东局部地区价格下跌。淀粉库存继续下降，淀粉企业库存压力较小，支持淀粉价格处于高位，预计近期玉米淀粉价格震荡调整，建议暂时观望，仅供参考。

兴证TA：商品情绪回暖，TA01横盘震荡，1-5在400元/吨上下波动。早盘现货报9300元/吨，整体成交依然稀少。长丝重心下移100元/吨，短纤、瓶片维稳为主。装置方面，逸盛（宁波）220万吨周末检修，恒力另一套220万吨装置推迟检修。操作建议上，逸盛检修或减少当月10万吨累库量，但产销持续清淡，聚酯减产逐步增多，9月累库趋势不变，建议单边观望，1-5或震荡走弱，但年内库存难累，可考虑回调后入多。仅供参考。