【兴证慧眼】6月20日

兴证点铜：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水160元/吨-贴水110元/吨，昨日LME铜库存增275吨，至294550吨。中美贸易摩擦压制铜金融投机属性，但从基本面看，国内铜消费不差，铜管、铜板带开工率均高于去年同期，叠加印度vedanta旗下冶炼厂关停影响全球精铜供应预期，铜下跌空间或有限。仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体持稳，华东局部地区价格小幅上涨。临储玉米出库偏慢，第一批拍卖玉米出库时间到期，拍卖玉米供 应陆续增多，预计近期玉米价格震荡调整，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳，山东、河北部分地区价格上涨。6月底华北地区部分厂家集中检修，厂家借此提价，但是淀粉 库存处于高位，货源供应充足，下游需求情况一般，预计近期玉米淀粉价格还是以震荡调整为主，仅供参考。

兴证点胶：天胶原料供应季节性增长，国内库存居高不下，轮胎出口欧美均受阻，国内现货价格上涨100-150元，新加坡胶和东京胶双双回升，沪胶联动小幅上涨，持仓量净减1.3万余手至62.5万余手，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场总体走势稳定，生产企业出库受到一定的影响，略有减缓，市场信心一般。沙河市采取一系列强有力措施，推动化解产能压力，到2020年底总产能将保持在1.4亿重量箱左右。长期看有利于北方地区市场供需调整，预计期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证国债：今日国债期货早盘低开后略偏弱震荡，午盘跳水跌幅较大幅扩大。现券方面，5年期收益率下行2.14个bp至3.41%，10年期收益率上行4.72个bp至3.6075%，IRS小幅上行，前期较大幅走高令获利盘短期止盈压力较大，叠加一级市场招标倍数为2倍显示国债需求一般，以及跨季资金面趋紧，期债低开午盘跳水，基本抹平上一日涨幅，央行进行7天期700亿元，14天期300亿元逆回购，利率持平于前期，净投放400亿元，资金利率涨跌不一，跨季资金面继续趋紧。操作上，长期投资者轻仓逢低试多，短期投资者关注正套机会，仅供参考。

兴证股指：股票市场早盘继续下探，午后超跌反弹，三大期指集体翻红，其中IC涨幅较大，IH涨幅较小，合约贴水有所收窄。综合来看，中美贸易争端，市场避险情绪较重，全球股市集体弱势，A股缩量反弹，不确定性仍然较大，短期建议期指以套保思路为主，市场风险偏好压制下建议继续关注多IF空IC策略。仅供参考。

兴证点糖：盘面弱势震荡，现货报价持稳。5月国内销量数据利多，但是广西销糖率依然较低，5月广西销糖率53.11%，是历史第二低位，仅次于2014年的51.41%。因此糖厂并没完全顺价销售，现货最困难的时候还没有到来，后期价格若进一步下跌，糖厂可能会出现甩货的行为。但是短期看，我们依然认为郑糖在成本附近会有支撑，目前901合约5200附近的价格已经跌破下榨季甘蔗价下调后预估的成本，因此郑糖仍有反弹的需求。操作上暂时观望，仅供参考。

兴证油粕：豆油现货价格大多停报，成交量减少，期货价格高低位震荡，暂观望；豆粕需求一般，豆粕小幅下调，部分贸易商停报，成交减少，可少量试多；马来西亚5月棕榈油产量增加，出口转弱，国内棕榈油价格停报较多，库存震荡，期货价格低位震荡，暂观望，仅供参考。